可兑现金债券
可兑现金债券
可兑现金债券
一個可兑现金债券(敞篷車)是能為份額被交換或在成熟之前的債券。 一個可兑现金债券與一個普通债券是等效的加上保證 ： 換句話說，它包含嵌入選擇。
敞篷車給债券持有人樹籬反對出现從代辦處問題的風險。 發布了債券也許選擇跟隨一個更加危險的戰略。 如果戰略运作， 产权持有人將保留贏利。 如果更加危險的戰略发生故障，债券持有人然後面對更高的拖欠风险。 當股東控制公司，他們说不定選擇這樣一個更加危險的戰略。 在這种情况下敞篷車持有人可能選擇轉換。
債務契約也被用于控制這種风险，但是保證和敞篷車是更加簡單的和應付問題在它的根(通过去除刺激)而不是设法強加控制。
看敞篷車另一個方式是作為與長期出售选择权的份額。 敞篷車持有人得到份額的所有好處(除了在轉換之前的股息和选举权)，但是他們得到直到轉換的利息支付(更比補償股息)。 另外，如果份額執行欠佳，他們可以選擇保留債券。 相等不確切(當它是對債券加上保證)，但是它反射買的敞篷車的一個可能的原因。
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