動態樹籬
動態樹籬
動態樹籬
動態樹籬是需要被調整作為價格的一個(和有時其他特徵)的股份單或安全它是樹籬變動。
一些证券不可能是修築樹籬與一個静止姿势。 例如，在選擇上的價格的变化不是線性的與(在一個恆定的比例)在部下的財產上的價值的变化。 這意味着選擇可能只被修築樹籬使用動態地強調的(或其他簡單的证券) -選擇可以靜態地被修築樹籬使用其他選擇(即與香草選擇股份單的異乎尋常的選擇)。
上面描述隱含地告诉我們什麼是有問題的關於動態樹籬。 根本问题是它要求恆定重新平衡。 考慮選擇的價值修築樹籬與部下的財產的藏品的簡單的三角洲樹籬。 當部下的財產的價值改變，什麼發生？ 相當数量部下的財產需要修築樹籬選擇變動，和，因此位置必須被重新平衡？
當在價格上的变化是一個堅固躍遷，什麼發生？ 不僅位置不再是充分地被修築樹籬，但是它可能甚而顯示突然的損失。 在种类的高度適應了動態樹籬典型地被使用的套利喜歡戰略，這可能是慘敗的。
答復是修築樹籬反對在三角洲上的变化由伽瑪樹籬。 當然，因為伽瑪也改變與價格，這仍然不报道真正地大躍遷。 另外其他因素也許改變例如在选项值上的变化，因為(市场悟性)強調的揮發性。
我們可以通过修築樹籬蓋有些可能性使用希臘字母的第17字 (修築樹籬在利率上的变化)和vega (修築樹籬在揮發性上的变化)。 另外樹籬希臘字母的第八字隨時間的流失抵銷衰落按选项值。
仍然在所有以後這，動態樹籬不會是完善的。 在價格的一個突然跃迁經常暗示在揮發性的一個突然跃迁。
當然，所有這是依靠動態樹籬的戰略，即使他們基本上是套利戰略，為什麼是危險的。
動態樹籬
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