可兑现金债券
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可兑现金债券
一个可兑现金债券(敞篷车)是能为份额被交换或在成熟之前的债券。 一个可兑现金债券与一个普通债券是等效的加上保证 ： 换句话说，它包含嵌入选择。
敞篷车给债券持有人树篱反对出现从代办处问题的风险。 发布了债券也许选择跟随一个更加危险的战略。 如果战略运作， 产权持有人将保留赢利。 如果更加危险的战略发生故障，债券持有人然后面对更高的拖欠风险。 当股东控制公司，他们说不定选择这样一个更加危险的战略。 在这种情况下敞篷车持有人可能选择转换。
债务契约也被用于控制这种风险，但是保证和敞篷车是更加简单的和应付问题在它的根(通过去除刺激)而不是设法强加控制。
看敞篷车另一个方式是作为与长期出售选择权的份额。 敞篷车持有人得到份额的所有好处(除了在转换之前的股息和选举权)，但是他们得到直到转换的利息支付(更比补偿股息)。 另外，如果份额执行欠佳，他们可以选择保留债券。 相等不确切(当它是对债券加上保证)，但是它反射买的敞篷车的一个可能的原因。
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