定量财务

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定量财务,也称数学财务,是提供经费的数学的应用。 技术包括:

连续对离散时间财务

模型假设任一时间是连续的或它跨步; 定量财务可以被划分成连续的时间和离散时间方法。 离散时间模型假设贸易瞬间地发生,那里是然后一个非常短周期没有换,然后贸易再发生等。 这是好略计,因为步可以被做任意短小,无需修改模型。 连续的时间财务正确地假设什么它说。 连续的时间模型通常假设,价格是连续的(即忽略壁虱)。

多数常用的封闭形状结果(即等式)使用连续的时间技术,例如黑Scholes惯例获得。 离散时间模型借自己对模仿技术(即蒙特卡洛)。 从连续的时间方法获得的等式是常用的在计算技术,使用计算方法,并且对等式的解答经常被计算。 有些等式不可能解决使用代数和算术并且不能半新计算方法。 离散时间财务也产生有趣的结果; 例如, CAPM的离散时间派生避免连续的时间派生的更加半信半疑的做法。

定量财务的局限

问题一般来说,是那些式样风险,但是二个问题值得谈论,因为他们变得深刻,当使用时复杂技术。 不正确估计参量,其他是使用不正确发行的一。

根本问题是那缺乏数据。 历史数据收集的期间可能不包括异常,而是重要期间例如市场崩溃。 这导致十分地不是被盯梢的油脂的使用发行,因为他们看上去给准确结果,既使当被测试的后面。 另外,缺乏大,但是异常的变异可能导致参量的低估例如标准偏差。

有些评论员声称共同的方法是完全地有缺陷的由于风险的相当数量历史数据不会包含)的黑天鹅事件(。

虽然这些批评最清楚适用于风险管理技术例如价值在风险,估价反射风险,因此他们也有估价模型的涵义。

除风险之外含蓄在塑造过程中,复杂模型是有倾向对操作,因为他们的复杂意味着有更多和较不清楚,在他们怎样的选择被实施,因此,并且他们是依赖实现者的评断。 这变得显然在信用恐慌,许多家银行后,并且资金管理人看上去迫使quants避免导致风险的高的模型(结果是,所有太准确)估计。





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