动态树篱
动态树篱
动态树篱
动态树篱是需要被调整作为价格的一个(和有时其他特征)的股份单或安全它是树篱变动。
一些证券不可能是修筑树篱与一个静止姿势。 例如，在选择上的价格的变化不是线性的与(在一个恒定的比例)在部下的财产上的价值的变化。 这意味着选择可能只被修筑树篱使用动态地强调的(或其他简单的证券) -选择可以静态地被修筑树篱使用其他选择(即与香草选择股份单的异乎寻常的选择)。
上面描述隐含地告诉我们什么是有问题的关于动态树篱。 根本问题是它要求恒定重新平衡。 考虑选择的价值修筑树篱与部下的财产的藏品的简单的三角洲树篱。 当部下的财产的价值改变，什么发生？ 相当数量部下的财产需要修筑树篱选择变动，和，因此位置必须被重新平衡？
当在价格上的变化是一个坚固跃迁，什么发生？ 不仅位置不再是充分地被修筑树篱，但是它可能甚而显示突然的损失。 在种类的高度适应了动态树篱典型地被使用的套利喜欢战略，这可能是惨败的。
答复是修筑树篱反对在三角洲上的变化由伽玛树篱。 当然，因为伽玛也改变与价格，这仍然不报道真正地大跃迁。 另外其他因素也许改变例如在选项值上的变化，因为(市场悟性)强调的挥发性。
我们可以通过修筑树篱盖有些可能性使用希腊字母的第17字 (修筑树篱在利率上的变化)和vega (修筑树篱在挥发性上的变化)。 另外树篱希腊字母的第八字随时间的流失抵销衰落按选项值。
仍然在所有以后这，动态树篱不会是完善的。 在价格的一个突然跃迁经常暗示在挥发性的一个突然跃迁。
当然，所有这是依靠动态树篱的战略，即使他们基本上是套利战略，为什么是危险的。
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