NPV (净现值)
NPV (净现值)
NPV (净现值)
一个现值现在是价值的未来现金流动、阴性或者正面小河。 每现金流动的价值需要是调整为风险和货币时间价值。
净现值(NPV)包括所有现金流动包括最初的现金流动例如购买财产的费用，而一个现值不。 简单的现值是有用的消极现金流动是一最初唯一的地方，当买安全时(为更多细节参见DCF估价)
折扣率需要被用于为风险和时间值调整，并且它象这样是应用的：
NPV = CF0 + CF1/(1+r) + CF2/(1+r) 2 + CF3/(1+r) 3…
那里锎1是现金流动投资者在第一该年， CF2接受投资者在第二该年等接受的现金流动。
并且r是折扣率。
系列在终端价值通常将结束，那时是价值的粗略估计。 它在将来是通常的为了此能是十分地远的有对NPV的仅较小作用，因此粗略估计，通常根据估价比率，是可接受的。
可能使用除一年之外的期间，但是需要调整折扣率。 假设我们从每年折扣率开始然后对我们会使用的另一个期间调整，得到率我给出年率r，期间x，其中x是分数(即，六个月= 0.5)或几年的数量的倍数：
我+ 1 = (r+ 1) x
要使用变化的折扣率(因此r1是率在第一期间、r2 =率在第二个周期等)我们将随着时间的推移必须采取演算的一个基本形式：
NPV = CF0 + CF1/(1+r1) + CF2/((1+r1) × (1+r2)) + CF3/((1+r1) × (1+r2) × (1+r3)) …
这是繁琐用手计算，但是非常容易实施在报表。
NPV弱点
NPV演算对折扣率是非常敏感的： 在折扣率的一块零钱导致在NPV上的一个大变化。 因为适当的折扣率的估计是不定的，这使NPV数字非常不定(参见CAPM和WACC)。
NPV经常也依靠未来现金流动不定的展望。 多少问题这明显地是依赖于怎样不定展望是。 对两个问题的一种解答将计算NPV数字的范围使用不同的折扣率和展望，因此一个可能引起，例如，最佳，最坏和中间案件NPV数字，甚至NPV的一块概率分布(可能使用有点象蒙特卡洛方法)。
NPV (净现值)
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