被调整的现值
被调整的现值
被调整的现值
被调整的现值(APV)类似NPV。 是用途产权的费用作为折扣率的区别是(而不是WACC)。 分开的调整为作用提供经费给做(即债务的有利税率)。
和平常一样与这个排序DCF模型，被调整的现值的演算是直接，但是繁琐的。
在计算APV的第一步将计算基地NPV使用产权的费用作为折扣率。 这也许是相同的象产权的公司的费用。 有时通过估计beta和使用CAPM重估它也许是必要的。 这是很可能，当估计是非常与公司的核心业务不同的项目或事务时。
一旦基地NPV被计算了，下一个步骤将计算每套NPV那的现金流动从财务的结果。 最明显这些是使用债务的征税效应而不是产权。 这些可以被打折以债务为代价或以即反射关于征税效应的一种更高的速率(未来税率的不确定性，公司整体上是否将是有益和缴纳税)。 征税效应的NPV然后增加到基地NPV。
如果有财务的其他作用，则这些也添加或减少，并且最终结果是APV。
应该由在必需的资本权益报酬率上的变化平衡特定资本结构不相干，从财务的储款与变化的在资本结构上。 这通常使与WACC的简单的NPV作为折扣率更好。
被调整的现值
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