Ошибка сопровождения

Ошибка сопровождения измерение насколько возвращение на портфолио отклоняет от возвращения на свое индекс отметки уровня. Она очень важные метрические для отслежыватели индекса.

Ошибка сопровождения стандартное отступление разниц между возвращением на портфолио и возвращением на отметку уровня; стандартное отступление сверхнормальные возвращения:

σ2 = 1 (n - 1) Σ (XI - yi) ²

Где σ ошибка сопровождения
n число периодов над которыми он измерен
x возвращение процента на портфолио в периоде i
y возвращение процента на отметку уровня

Некоторые источники требуют что средняя ошибка должна быть вичтена от правильной позиции уровнений выше. То дало бы нам стандартное отступление ошибки сопровождения от ошибки сопровождения над временем. Формула, котор дали здесь кажется предпочтительной по мере того как измерение само отступления от отметки уровня.

Сделать ошибкой сопровождения соответствующей ее должен быть annualised. Сделать право права уровнения должен быть умножен числом периодов в годе. Σ эквивалентов умножило корнем числа периодов в годе. Так если ошибка основана на ежемесячных возвращениях, то, она должна быть умножена корнем 12 для того чтобы annualise.

Ошибка сопровождения может быть высчитана от данных за прошедший период (как выше) или оценена для будущих возвращений. Бывшее вызвано ex-post ошибкой сопровождения, и последним ex-ante (стандартная терминология для статистик).

Причины ошибки сопровождения

Для фонда активно управлено ошибка сопровождения измерение как активно управлено ему. Link5# будет иметь низкую ошибку сопровождения, очень активно управляемый фонд высокая ошибка сопровождения.

Отслежыватель индекса имеет 2 различных причины ошибки сопровождения:

цены торговой операции и управления,
разницы в составе портфолио и отметки уровня.

Второе из этих сразу результат потребности уменьшить первое. Просто путь построить отслежыватель был бы просто держать каждую обеспеченность в индексе в пропорции к своему утяжелению в индексе. Проблема с этим что она увеличивает торгуя цены по мере того как она включает держать большое количество обеспеченностей.

Для того чтобы контролировать торгуя цены, фонды отслежывателя держат выбор обеспеченностей который статистически правоподобн для того чтобы скопировать представление индекса. Это требует, что статистический анализ строит портфолио которое наиболее точноточн будет отслеживать индекс на самое недорогое. Это почему фонды отслежывателя бегутся quants.

Портфолио которое выбранный образец индекса ясно не выполнит точно по мере того как индекс делает. Оно должен, однако, выполнить очень близко внутри как с индекс.

В дополнение к ценам фактически торговать портфолио, гонорары порученные управляющими фондом также уменьшают представление. Пока эти гораздо низкее чем гонорары порученные активными управляющими фондом, они все еще имеют значительно влияние над временем.

Ошибка сопровождения

Дом

Алфавитный индекс: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Категории