NPV (сетчатое наличное значение)

Наличное значение значение теперь потока будущих исходящих наличностей, недостатка или позитва. Значению каждой исходящей наличности нужно быть отрегулировано для риска и значение времени дег.

Сетчатое наличное значение (NPV) включает все исходящие наличности включая начальные исходящие наличности как цена закупать имущество, тогда как наличное значение не делает. Просто наличное значение полезно где отрицательная исходящая наличность начальное одноразовое, как покупая обеспеченность (см. Валюация DCF для больше детали)

Link3# нужно быть использованным для того чтобы отрегулировать для значения риска и времени, и оно прикладной как это:

NPV = CF0 + CF1/(1+r) + CF2/(1+r) ² + CF3/(1+r) ³…

где CF ₁ исходящая наличность вкладчик получает в первом годе, CF2 исходящая наличность вкладчик получает в втором годе etc.
и r норма скидки.

Серия обычно будет кончаться в терминальное значение, которое примерный расчет значения на тот этап. Она обычна для этого для того чтобы быть достаточно далека в будущем иметь только небольшое влияние на NPV, поэтому примерный расчет, обычно основываемый на коэффициент валюации, приемлем.

Периоды за исключением года смогли быть использованы, но норме скидки нужно быть отрегулированным. Принимающ мы начинаем от однолетней нормы скидки после этого отрегулировать к другому периоду мы использовали бы, получить тариф i, котор дали годовой уровень r, на период x, где x часть (например, 6 месяцев = 0.5) или многократная цепь числа лет:

i + 1 = (r + 1) ^x

Использовать нормы скидки которые меняют над временем (поэтому r1 тариф в первых периоде, r2 = тарифе в второй период etc.) мы прибегнуть к более основной форме вычисления:

NPV = CF0 + CF1/(1+r1) + CF2/(× (1+r1) (1+r2)) + CF3/(× × (1+r1) (1+r2) (1+r3)) …

Это было бы нудно для того чтобы высчитать вручную но справедливо легко для того чтобы снабдить в электронной таблице.

Слабости NPV

Вычисление NPV очень чувствительно к норме скидки: небольшое изменение в нормах скидки причиняет большое изменение в NPV. По мере того как предварительный подчет соотвествующей нормы скидки неуверен, это делает номера NPV очень неуверенным (см. CAPM и WACC).

NPV также часто полагается на неуверенных прогнозах будущих исходящих наличностей. Насколько из проблемы это очевидно быть в зависимости от как неуверено прогнозы. Одно разрешение к обеим проблемам высчитать ряд номеров NPV используя различные нормы скидки и прогнозы, так, что одна сможет произвести, например, самые лучшие, самые плохие и медианные номера случая NPV, или даже распределение вероятности для NPV (по возможности используя что-то как подход к Monte-Carlo).

NPV (сетчатое наличное значение)

Дом

Алфавитный индекс: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Категории