Z-contagem de Altman

A z-contagem de Altman é uma medida da força financeira de uma companhia que usa uma soma tornada mais pesada de diversos fatores. Embora seja referida às vezes simplesmente como a z-contagem, esta é pode ser ambígua. Foi planejada por Edward I. Altman

Embora muitas medidas da força financeira existam a z-contagem é diferente á maioria que combina fatores múltiplos, e estêve provada ser bem sucedida como um predictor da bancarrota.

As ponderações usadas para cada fator mudaram significativamente desde que foram estimadas primeiramente em 1968. O modelo original era:

Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + X5

onde:
X1 é recursos do total do ÷ de capital de funcionamento
X2 é recursos do total do ÷ de salário retido (lucro)
X3 é recursos do total do ÷ de EBIT
X4 é valor de mercado do ÷ valor de livro de equidade do débito
X5 é recursos do total do ÷ de vendas

Isto é ligeiramente diferente da z-contagem porque aparece no papel original de Altman porque usa frações um pouco do que porcentagens para cada número: por exemplo 0.2 um pouco do que 20 para uma relação que seja expressada geralmente como uma porcentagem. A exatidão especulativo de multiplicar X5 por 0.999 em vez de deixá-lo em um foi omitida igualmente.

Uma estimativa mais recente por Altman (em 2000) é significativamente diferente:

Z = 0.72X1 + 0.85X2 + 3.1X3 + 0.42X4 + X5

Mais uma vez, isto foi arredondado a duas figuras significativas.

O papel de Altman 2000 revisita a z-contagem e seu modelo proprietário do zeta.

Outras únicas medidas do número da força financeira existem, incluindo F-contagem de Piotroski.

Z-contagem de Altman

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