Tobins Q
Tobins Q
Q de Tobin
Q de Tobin compara o valor de mercado de um companies ao valor de recolocação de seus recursos reais:
Valor de recolocação do ÷ de Q = de valor de mercado
O valor de mercado de uma companhia é o valor de mercado total de seus débito e equidade. O economista James Tobin sups que os valores de mercado combinados de companhias listadas devem aproximadamente igualar seu custo de recolocação combinado.
Q de um Tobin de mais de um significa que o valor de mercado dos recursos (como refletido em preços de parte) é maior do que seu custo de recolocação. Isto significa que é provável que capex criará a riqueza para accionistas. Isto significa que as companhias devem aumentar o capex, levantando mais dinheiro para fazer tão caso necessário, mas não devem fazer aquisições. Isto deve reduzir preços de parte e aumentar os preços dos bens, empurrando Q para um.
Q de um Tobin de menos de um sugere que o valor de mercado dos recursos seja menos do que o custo de recolocação, fazendo aquisições mais barato do que capex; compra mais barata do que o estabelecimento do risco. Isto deve aumentar preços de parte e reduzir os preços dos bens, empurrando outra vez Q para um.
A validez de Q de Tobin a nível de companhias individuais é, no melhor dos casos, questionável, embora possa ser útil em estratégias de investimento mecânicas, especial quando combinado com outras medidas. Há umas melhores maneiras de avaliar companhias. É mais interessante a nível do mercado. Entre outras coisas, pode explique o efeito do valor.
O outro medidor usado para olhar se o mercado no conjunto está avaliado corretamente inclui o PE cìclica ajustado, que é usado frequentemente conjuntamente com o Q. de Tobin.
Tobins Q
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