Segurança sintética

Uma segurança sintética é criada combinando seguranças para imitar as propriedades de uma outra segurança. A segurança que está sendo imitada não pode realmente existir.

É frequentemente direta imitar uma segurança com uma carteira de derivados que reproduzem os retornos em seu ser a base. O equivalance de um dinheiro mais a combinação derivada a ser a base é o mais obviamente verdadeiro para uma carteira que consiste no dinheiro e em um futuro, mas é igualmente verdadeiro para outros derivados tais como opções.

Um exemplo que possa ser familiar a alguns leitores é que uma posição consistindo da carteira a (por muito tempo ou short) na segurança e no dinheiro subjacentes (ou o débito - dinheiro curto) podem ser construídos que conversão do delta um opção. Isto é usado para derivar o Fórmula Preta-Scholes.

Obviamente isto implica que a mesma terra arrendada de um derivado mais o dinheiro ou o débito pode replicate a segurança subjacente. Invertendo estas terras arrendadas (que trocam por muito tempo para o short), dá uma carteira de um derivado mais o dinheiro que reproduz os fluxos de caixa da segurança subjacente. Empacotando estes junto (com um securitisation), uma segurança sintética é criada.

Como um exemplo simples da criação de uma segurança sintética que crie uma segurança completamente nova considere isto: a combinação de tiras e de vale zero porcas jovens para criar que quantidades ao obrigações do Estado que não existe de outra maneira.

Para criar tal segurança uma combinaria:

Uma porca jovem do vale zero com a mesma data de expiração que a porca jovem que está sendo sintetizada.
Uma tira com a mesma data de expiração e os mesmos pagamentos de interesse que a porca jovem que está sendo sintetizada.

Um outro exemplo de um synthetic simples é o empacotamento junto de uma ligação e de um troca para criar uma segurança de taxa de flutuação de uma taxa fixa uma ou vice-versa.

Uma razão para comprar um synthetic é claramente poder comprar uma segurança que não exista à excepção como de um synthetic. Há um número outras de razões possíveis, incluindo:

Pode ser mais barato comprar o synthetic do que a segurança que imita, por causa das comissões, das propagações, e do volume que precisa de ser comprado.
O synthetic pode ser superior de uma certa maneira: pode ser menos temporário, por exemplo. A menos que houver algum inconveniente de equilíbrio (que é usual), o lei de um preço está violado.

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