Retornos do capital
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Retornos do capital
As companhias que têm mais dinheiro do que podem ser investidos em melhor do que os valores de mercado, ou que podem se beneficiar de uma certa maneira substituindo o financiamento de equidade com o débito, devem retornar o capital aos accionistas. Os métodos comuns de fazer isto incluem:
- Dividendos especiais
- Compartilhe das partes traseiras da compra
- Reestruturação importanta
Os dividendos especiais são simplesmente os dividendos que a companhia chama o “special” para lhe fazer desobstruídos que seu pagamento não é parte do córrego normal do dividendo que a companhia paga.
Os resgates da parte têm vantagens de imposto e oferecem a accionistas mais flexibilidade do que dividendos especiais.
Uma companhia pode reestruturar suas seguranças do capital em acções ou da edição redeemable para retornar o dinheiro aos accionistas. Isto puder dar a accionistas muita flexibilidade em quando e como tomar seu dinheiro. Uma reestruturação pode incluir um pagamento do dinheiro, uma parte consolidação, trocando partes por ligações redeemable ou por prefs, etc.
As partes traseiras substanciais da compra da parte são vistas frequentemente favoràvel como a evidência de um foco pela gerência na riqueza do accionista, um pouco do que do “no edifício império”. A escolha de que método se usar tende a depender da quantidade a ser retornadas e das implicações do imposto para accionistas. Os últimos, por sua vez, dependem de que sorte dos accionistas possui a maioria da companhia.
Se os accionistas são pagador non-tax (por exemplo fundos de pensão) um dividendo especial (que cria imediatamente uma responsabilidade de imposto da renda) é mais provável. Se os accionistas são accionistas pela maior parte pequenos uma compra para trás pode ser preferível. Se a quantidade a ser retornada é grande então uma reestruturação pode ser preferida para a flexibilidade máxima.
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