Investimento passivo

O investimento passivo é o oposto de investimento ativo. É tomado frequentemente para ser sinónimo com seguimento do índice. Porém há muitas outras estratégias passivas, tais como compre e prenda estratégias - especial o mecânicos.

O argumento o mais forte em favor do investimento passivo é que os o mercado é eficiente, e conseqüentemente os esforços bater o mercado são prováveis conseguir pouco mais do que aumentam os custos. É igualmente inevitável que pelo menos tantos como accionistas ativos under-perform o mercado como out-perform. Tentar bater o mercado é um jogo de valor nulo.

Isto significa que é possível discutir para o investimento passivo mesmo se o mercado não é eficiente, porque a maioria de accionistas under-perform o mercado.

Dado que o accionista médio executará na linha do mercado, das ofertas de seguimento do índice as vantagens de um mais baixo volatilidade, e dos custos muito mais baixos. As cargas do fundo do perseguidor são muito mais baixas do que aquelas de gestores de fundos de investimento ativos.

Há a prova forte que rebalancing exigiu por perseguidores do índice destrói o valor. Isto sugere que seja melhor seguir uma compra e prender uma estratégia da estratégia, mesmo da compra e da preensão baseada em ponderações do mercado.

Discute-se às vezes que alocando recursos às companhias as maiores, expor accionistas demasiado aos setores os maiores. Embora um alocamento diferente possa dar uma volatilidade mais baixa, fará assim às expensas dos retornos, porque a carteira do mercado está no fronteira eficiente. Uma estratégia melhor para o risco de controlo seria mover-se ao longo dos mercados de capital alinha comprando recursos de o risco livra.

A razão para esta pôde ser mais desobstruída se você considera o CAPM. Os setores que têm uma ponderação pesada do mercado terão uma correlação mais elevada com o desempenho do mercado. Terão conseqüentemente um beta mais elevado, e seus retornos futuros serão discontados mais pesadamente. Conseqüentemente tais setores terão esperado mais altamente retornos.

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