Ponto morto do mercado

Um fundo ou uma carteira são ponto morto do mercado se é protegido de encontro aos movimentos no mercado, de modo que o desempenho dependa do sucesso (ou não) da estratégia do gestor de fundos de investimento, um pouco do que no desempenho do mercado.

Ser ponto morto do mercado é natural para um fundo de retorno do absolute, e é comum para fundos de cobertura. A origem do fundo de cobertura do termo vem de seu uso de proteger estratégias (venda geralmente curta) para deslocar o risco do mercado de posições longas.

Um exemplo simples de uma carteira neutra do mercado consistiria em uma carteira bem diversificada da equidade combinada com um futuro de índice que neutralizasse os efeitos na carteira de movimentos do mercado.

Nenhum retorno do excesso em tal carteira não é o resultado de movimentos do mercado, e pode conseqüentemente ser atribuído à gerência da carteira. Em outras palavras o retorno do excesso é inteiramente um retorno anormal.

Outro introduz no mercado estratégias neutras inclui todo o formulário de arbitragem, protegendo o risco do mercado em posições curtas com short uns, e umas estratégias mais sofisticadas.

Não todos os fundos que reivindicam ser ponto morto do mercado são realmente. Isto reflete provavelmente a dificuldade completamente da protecção de encontro aos movimentos do mercado ao tentar minimizar a despesa, assim como a tentação para que os gerentes aumentem a exposição ao mercado que aumenta as probabilidades de retornos positivos.

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