Segurança suportada hipoteca (MBS/RMBS/CMBS)

As seguranças suportadas hipoteca (MBS) são um tipo de segurança suportada recurso. Como deve ser óbvio do nome, o recurso que estão suportados com é hipotecas: mais precisamente os fluxos de caixa associados das hipotecas.

A segurança suportada hipoteca a mais simples é MBS de um pass-through que distribui simplesmente o interesse e reembolsos recebidos do principal aos suportes da segurança, com uma dedução para uma taxa de conservação. Isto vai geralmente ao autor.

A seqüência de eventos é:

O autor empresta o dinheiro em hipotecas.
As hipotecas são selecionadas para entrar em uma associação cujos os fluxos de caixa sejam ser securitised.
Os fluxos de caixa vão então aos suportes das seguranças.

Aparte da passagem simples através do tipo, há outros tipos de MBS. Estes incluem o CMOs que emitem diversas seguranças de encontro à mesma associação das hipotecas, dando a accionistas uma escolha das exposições ao risco, e a retornos. Isto é similar à diferença entre as classes de partes diferentes de um confiança rachada do investimento de capital.

Como com confianças do investimento de capital da separação, mas com conseqüências mais de grande envergadura, estas estruturas provaram fazê-lo mais difícil para que os accionistas avaliem o risco de toda a segurança dada emitida de encontro à associação dos recursos.

Uma outra maneira em que os fluxos de caixa do MBS podem ser divididos acima de diferentemente (“segregado”) é por descascamento ele, separando o interesse dos reembolsos do principal.

Em alguns países é comum para que os autores mantenham-se para reter a posse das hipotecas, emitindo ligações incorporado fixado por uma parcela de um livro de hipoteca. A diferença vital entre esta e MBS é que não há nenhuma transferência do risco.

Nos E.U., os expedidores principais dos MBS eram corporaçõs com o apoio do Governo (Fannie Mae, Freddie Mac e Ginne Mae) com uma garantia implícita ou real do governo. Isto fêz-lhes os investimentos extremamente seguros, precisando de oferecer somente um espalhe pequeno sobre o o risco livra a taxa. Isto não é verdadeiro para outros expedidores. O mercado norte-americano é igualmente notable para o risco adicional que vem do pagamento adiantado de hipotecas de taxa fixa se as taxas de interesse caem. Isto dá eficazmente a devedores um opção põr que exercitem se as taxas caem.

A suportação da associação MBS contem geralmente somente hipotecas residenciais, ou somente hipotecas comerciais. Os dois tipos são distinguidos pelo uso dos termos CMBS (hipoteca comercial segurança suportada) e RMBS (hipoteca residencial a segurança suportada)

Segurança suportada hipoteca (MBS/RMBS/CMBS)

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