Redução importanta

Uma redução de capital é um reorganização importanta que tenha o efeito de permitir o retorne aos accionistas do capital de outra maneira não seja distribuível. Uma redução de capital é usada para aumentar reservas distribuíveis para tornar pagamentos de dividendo possíveis, ou para fazer um grande retorno do capital mais eficiente.

Há um número de mecanismos possíveis, incluindo:

um compartilhe da compra para trás,
a conversão de capital em acções e de reservas não-distribuíveis no capital de débito
a conversão de reservas não-distribuíveis em reservas distribuíveis.

Uma encenação comum onde uma redução de capital é útil é uma companhia que tenha grandes perdas acumuladas mas retornou à rentabilidade e deseja-as pagar dividendos. Se as grandes perdas foram feitas no passado, pode tomar muitos anos antes que o balanço reteve o salário gire o positivo outra vez. Entretanto, se um negócio genuìna retornou à rentabilidade e é provável permanecer solvente, não há nenhum motivo real pela qual não deve poder pagar alguns daqueles lucros aos accionistas.

A solução é converter reservas não-distribuíveis em reservas distribuíveis.

Uma outra encenação comum é uma companhia que simplesmente já não precise tanto quanto o capital como fêz - por exemplo, porque arranjou um venda e leaseback que tome muitos recursos fora de seu balanço, ou porque vendeu um negócio.

Uma solução fácil seria a conversão de reservas não-distribuíveis a distribuível, seguida pelo pagamento de um dividendo especial, isto, entretanto, significaria que muitos accionistas seriam incapazes de evitar pagar o imposto de renda no dividendo especial. Uma alternativa (de que foi usado por grandes companhias listadas do Reino Unido), é converter o capital em acções no débito. As partes existentes são canceladas e substituídas com as partes novas (menos, ou com um valor nominal mais baixo) e o ligações, os últimos tipicamente redeemable na opção do suporte. Isto permite que os accionistas tomem o retorno do capital como um mais-valia, e cronometra-os a sua vantagem.

Os mecanismos tais como este variam com a base do accionista (isto é que sorte de efeitos de imposto a maioria dos accionistas quer). Igualmente evoluirão sobre o tempo como as réguas de imposto mudam.

Os resgates da parte não são frequentemente uma redução real no capital de todo. A maioria de companhias que as partes do resgate tendem a comprar quantidades pequenas cada ano, assim que seu efeito econômico devem retornar lucros atuais aos accionistas em uma maneira que apareça (outra vez)) como um mais-valia.

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