Reporte/forwardation

O preço de um contrato de futuros é geralmente maior do que o preço de ponto de ser a base (geralmente um producto). Este estado é chamado forwardation ou reporte.

A razão é simples se se considera um producto (non-perishable) duro típico tal como o ouro. É preferível participar em um contrato a prazo do que para investir em comprar o producto próprio.

O suporte de um futuro ou envia tirará proveito de todos os ganhos no preço de ser a base. Esse ganho pode ser realizado vendendo o producto após a entrega do futuro, ou vendendo (agora) o futuro mais valioso entretanto. Ao mesmo tempo, o suporte de um futuro não coloc o dinheiro para comprar o producto, e pôde pode conseqüentemente receber o interesse no dinheiro conservado assim (comparado a comprar o producto).

A situação é ligeiramente mais complexa por futuros em recursos financeiros. Os futuros nas seguranças (raras, enquanto as opções são preferidas geralmente) são afetados por pagamentos de dividendo e por benefícios similares. No caso da moeda envia, ambos os partidos continuam a receber o interesse assim que o relacionamento entre o ponto e os preços para diante é relacionado ao diferencial de taxa do interesse (veja paridade da taxa de interesse). Em nenhum caso pode o forwardation ser supor.

Forwardation não prende sempre para os productos (perecíveis) macios devido aos fatores ciclos tão sazonais de uma oferta e procura.

Super-reporte, onde o prêmio para diante é mais elevado do que pode ser explicado por custos do interesse e de armazenamento, pode igualmente ocorrer e, quando faz, precisa a explanação como um oportunidade da arbitragem aparente.

Reporte/forwardation

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