Fluxo de caixa livre

O fluxo de caixa livre (FCF) mede quanto dinheiro uma companhia faz após ter deduzido a manutenção capex, mas antes do capex na expansão.

Isto é importante porque permite a avaliação do negócio existente sem o mais duro ao valor dos burros do investimento na expansão e em riscos novos. Os últimos devem valer a pena mais do que o dinheiro que está sendo investido neles. Quanto mais é duro avaliar e avaliar as companhias que usam seu fluxo de caixa livre sidesteps a pergunta.

Isto significa que isso que usa avaliações baseadas do fluxo de caixa livre undervalue as companhias que têm particular boas oportunidades de investir. Igualmente significará que sobrestimará as companhias que são dirigidas suficientemente mal para fazer os investimentos que destroem o valor do accionista. O último não é tão raro como deve ser porque os gerentes se beneficiam geralmente expandindo mais do que está nos melhores interesses dos accionistas.

O fluxo de caixa livre é o mesmo como o que os dividendos seriam se uma companhia decidida pagar para fora tanto quanto ele poderia nos dividendos sem funcionar abaixo de seu débito das operações ou do aumento.

O fluxo de caixa livre (FCF) é usado frequentemente em avaliações de fluxo de caixa discontado.

Um fluxo de caixa livre áspero pode ser calculado do indicação do fluxo de caixa:

FCF = fluxo de caixa do funcionamento - imposto - capex

Este número do fluxo de caixa livre seria usado em um DCF. O fluxo de caixa livre pode igualmente ser usado em relações da avaliação. Compará-lo a EV é provavelmente a o mais geralmente útil: EV/FCF. Um accionista de equidade pode preferir subtrair o interesse líquido pago e usar esse número em um DCF, ou calcular igualmente cashflow por a parte.

O problema com este fluxo de caixa livre áspero é que inclui todo o capex, não apenas capex da manutenção (a quantidade exigida para manter operações existentes ir). Este não é problema grave ao usar um DCF contanto que as previsões usadas no DCF refletem os benefícios do investimento extra. Pode mal distorcer EV/FCF e cashflow/parte para as companhias que estão investindo pesadamente. É geralmente uma aproximação razoável como a manutenção e o capex expansionary não são facilmente separáveis e a expansão pode ser uma necessidade a fim permanecer no negócio, um pouco do que sendo genuìna arbitrário.

Fluxo de caixa livre

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