Tração do estilo

A tração do estilo é uma inconsistência (gradualmente crescente) entre o estratégia indic que uma carteira ou um fundo devem seguir (por exemplo, como especific por seu mandato) e os investimentos reais feitos.

Porque a tração do estilo ocorre

A tração do estilo das razões principais ocorre é que os gestores de fundos de investimento são geralmente fortemente motivado out-perform no a curto prazo. Isto fornece uma tentação comutar a uma estratégia ou a uma classe do recurso que seja esperada out-perform no a curto prazo.

Um exemplo deste seria o gerente de partes de crescimento de compra de fundo do valor. Esta é uma tentação comum porque a parte de crescimento fornece uma possibilidade melhor do para fora-desempenho a curto prazo com gerência ativa (mesmo que seu desempenho a longo prazo tende a ser mais mau a longo prazo).

A tração igualmente ocorre frequentemente com redistribuição dos recursos - por exemplo, um gerente de um fundo de equidade que tenha uma probabilidade pessimista pode prender o dinheiro ou as ligações.

Identificando a tração do estilo

A maneira a mais simples de verific para ver se há a tração de estilo é olhar que terras arrendadas um fundo tem. Esta é necessidades que continuam a monitoração: um fundo que permaneça consistentemente com seu estilo indic até agora, pode bem mudar antes dele relatórios seguintes suas terras arrendadas.

A fim facilitar este monitorar, há os serviços que apresentam nos formulários que são mais fáceis de se usar. Os relatórios da pesquisa de Morningstar mostram uma análise gráfica do estilo do fundo, quando Trustnet fornecer um gráfico simples que mostra o alocamento do recurso e uma avaria das terras arrendadas as maiores. Uma aproximação mais sofisticada usa uma medida numérica da tração do estilo. Uma fraqueza desta aproximação é que mede somente a consistência (se mudanças do estilo), não se fura ao mandato no primeiro lugar.

Imunidade de fundos de índice

Perseguidores do índice e estratégias mecânicas são imunes à tração do estilo. Isto supor que se um índice do estilo é seguido, aquele o índice próprio está construído bem bastante a estar livres da tração do estilo. Os índices muito com cuidado são construídos invariàvel e são mais transparentes do que fundos assim que este não deve ser um problema.

Tração do estilo

Repouso

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