Modelo do disconto do dividendo

Modelo do disconto do dividendo

Modelo do disconto do dividendo

Um modelo do disconto do dividendo é um modelo financeiro esse partes dos valores no valor discontado dos pagamentos de dividendo futuros. Uma parte vale a pena o valor atual de todos os dividendos futuros. Como ela avalia partes nos fluxos de caixa reais recebidos por accionistas, ele é teòrica o modelo o mais correto da avaliação.

Avaliação do disconto do dividendo

Um modelo do disconto do dividendo seria tipicamente um fluxo de caixa discontado (DCF) que usa previsões do dividendo sobre diversos estágios.

1. Se há algum dividendo que estiveram anunciados mas para qual a parte não tiver dividendo ex ainda ido, estas são quantidades conhecidas em um futuro próximo e não exigem previsões.
2. Há provável estar umas previsões baseadas em modelos financeiros detalhado para o futuro próximo (os próximos dois a cinco anos)
3. Além disso, as previsões baseadas em modelos menos detalhados (por exemplo, supor uma redução gradual no crescimento de lucro e em um relação do pagamento fixo) podem ser usadas
4. Supr uma taxa de crescimento fixa (tipicamente igual à taxa de crescimento a longo prazo da economia) além de algum ponto (diga depois que cinco ou dez anos) permite que um valor terminal seja calculado nesse ponto

Problemas com discontar do dividendo

Os problemas com modelos do disconto do dividendo incluem o difícil de dividendos da previsão e de benefícios potenciais de possuir uma parte à excepção dos dividendos.

Previsão

Um problema com modelos do disconto do dividendo é que a previsão a longo prazo é difícil, e a avaliação é muito sensível às entradas usadas: a taxa de disconto e algumas taxa de crescimento em particular.

Este muito é verdadeiro para todo o DCF, mas um modelo do disconto do dividendo adiciona uma camada extra de dificuldade às previsões exigindo previsões dos dividendos, que significa que antecipando a política do dividendo uma companhia adotará. Como com o outro DCF modela, a taxa de disconto é mais provável ser calculado usando CAPM.

Pode-se discutir que as mudanças à política do dividendo não importam, porque o dinheiro pertence aos accionistas entretanto é usado. Entretanto, neste caso, um pôde também usar uma avaliação do disconto de fluxo de caixa livre.

Omissões

Os discontos do dividendo igualmente omitem fluxos de caixa diferentes dos discontos, por exemplo:

• o potencial tira proveito de um OPA que dê a accionistas um fluxo de caixa único que exceda geralmente confortavelmente o valor do córrego do dividendo que seria esperado sem a aquisição maioritária, e,
• outros benefícios que podem ser ganhados com ter uma palavra no corredor de uma companhia.

Isto é ilustrado bem pelas diferenças do preço entre partes das classes diferentes intituladas aos mesmos dividendos mas direitos de voto diferentes do wth. Isto é discutido mais detalhadamente no que diz respeito ao comércio das partes sem direito a voto das razões em um disconto.

Modelo do disconto do dividendo

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