Arbitragem convertível
Arbitragem convertível
Arbitragem convertível
A arbitragem convertível é uma estratégia de delta protegido para explorar oportunidades da arbitragem na fixação do preço relativa de convertibles e do segurança subjacente do opção encaixada.
A estratégia é comprar a ligação convertível, e short a equidade em que pode ser convertido. Isto será rentável se a opção encaixada é praticada preços mais baixos relativo a ser a base. É possível inverter esta estratégia (vão por muito tempo no subjacente e curto na ligação), mas este é menos comum. O último é igualmente frequentemente razoavelmente caro, mesmo quando a oportunidade se levanta para o usar, porque é provável ter o negativo carreg.
Como a relação de vendas curtas da equidade é escolhida geralmente à conversão do delta o valor da opção encaixada. Isto fornece um conversão dinâmica. Os problemas graves com este são o custo da venda curta, e o risco que se levanta porque as conversão dinâmicas são raramente perfeitas.
As posições convertíveis da arbitragem são expor igualmente a outros riscos, tais como o risco de defeito do convertible. Para estas razões, apesar da cobertura, a arbitragem convertível pode fazer perdas. Houve uns períodos quando os fundos convertíveis da arbitragem fizeram perdas sustentadas, como pode ser visto olhando um índice convertível da arbitragem.
Arbitragem convertível
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