Relações da avaliação
Relações da avaliação
Relações da avaliação
Uma relação da avaliação é uma medida de como barato ou caro uma segurança (ou o negócio) são, comparada a alguma medida do lucro ou do valor. Uma relação da avaliação é calculada dividindo uma medida do preço por uma medida do valor, ou vice-versa.
O ponto de uma relação da avaliação é comparar o custo de uma segurança (ou uma companhia, ou um negócio) aos benefícios de possui-lo.
A relação a mais amplamente utilizada da avaliação é o Relação do PE que compara o custo de uma parte aos lucros feitos para accionistas por a parte.
A relação do PE tem muitas variações. Pode usar o salário de ajustado ou de diluído, ele pode ser histórico ou progressista, pode ser um absolute ou um número relativo, e pode-se calcular sobre um único ano ou o a longo prazo.
EV/EBITDA igualmente compara o preço aos lucros, mas em uma maneira um tanto mais complexa. Compara o custo de comprar os negócios de uma companhia livre do débito, aos lucros. Porque alguém que compra uma companhia livre do débito já não teria que pagar o interesse, a medida do lucro usou mudanças ao lucro antes do interesse. É ajustada igualmente para artigos non-cash.
Preço/valor de livro compara um preço de parte ao valor de recursos de companhia. Esta relação é geralmente somente importante para determinados setores, tais como empresas de gestão de bens da propriedade e fundos de investimento. Isto é porque partes da compra dos accionistas para o fluxos de caixa que gerarão, e porque os valores de recurso mostrados nos clientes refletem geralmente o princípio de acumulação um pouco do que o valor econômico real.
A maneira o mais teòrica correta em que avaliar seguranças é usar um fluxo de caixa discontado. Assim porque os accionistas confiam tanto em relações da avaliação? Uma vantagem de relações da avaliação é que são muito mais simples. As incertezas em torno dos números usados para um fluxo de caixa discontado significam que não pode ser melhorar na prática.
É igualmente possível considerar relações da avaliação porque um equivalente rápido a um fluxo de caixa discontado. Supor que um está comparando companhias no mesmo setor, e são amplamente negócios similares com riscos muito similares e as mesmas taxas previstas de crescimento do fluxo de caixa. Nesse caso um price/FCF mostrará as mesmas mesmas companhias que sendo relativamente barato e caro como uma avaliação de fluxo de caixa livre DCF.
Q de Tobin é usado geralmente um pouco diferentemente. Comparando tampão do mercado ao valor dos recursos fornece um indicador útil do valor, mas é geralmente mais útil para avaliar se o mercado está sobrestimado ou under-valued, do que para avaliar seguranças individuais.
A relação do PE é usada igualmente em uma maneira similar (para olhar a avaliação do mercado). Isto supor implicitamente signifique o reversion. O PE cìclica ajustado é usado frequentemente esta maneira.
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