Arbitragem

A arbitragem é a factura de um ganho com da troca sem cometer nenhum dinheiro e sem tomar um risco de perder o dinheiro. O termo é usado igualmente mais frouxamente para cobrir uma escala das atividades, tais como arbitragem estatística, arbitragem de risco, e arbitragem de interesse descoberta, que não são arbitragem verdadeira (porque são arriscados).

Muitas destas estratégias carregam algumas similaridades rectificar a arbitragem, que são tentativas de ponto morto do mercado de identificar e explorar (geralmente breve) anomalias na fixação do preço. A terminologia usada adiciona geralmente um qualificador para fazê-lo desobstruído que não é arbitragem real. A discussão abaixo é da arbitragem verdadeira.

Uma oportunidade da arbitragem existe se é possível fazer um ganho que esteja garantido para ser pelo menos igual ao taxa do risco de retorno livre, com uma possibilidade de fazer um ganho maior. Isto é equivalente à definição de uma oportunidade da arbitragem como a possibilidade de um ganho sem risco com uma carteira zero do custo, porque uma carteira que seja garantida para fazer um lucro pode ser comprada com dinheiro pedido.

Menos rigorosa, uma oportunidade da arbitragem é “um almoço livre”, que permita que os accionistas façam um ganho para nenhum risco. Ser menos rigoroso significa que não é realmente possível distinguir entre a arbitragem e os conceitos estreitamente relacionados de estratégias de troca dominantes e o lei de um preço.

A arbitragem não deve ser possível como, se uma oportunidade da arbitragem existe, a seguir as forças do mercado devem eliminá-la. Tomando um exemplo simples, se é possível comprar uma segurança em um mercado e a vender a preço mais elevado em um outro mercado, a seguir ninguém comprá-lo-ia a preço mais caro, e ninguém vendê-lo-iam a preço mais barato. Os preços nos dois mercados convirgiriam.

Arbitragem entre mercados é o tipo o mais simples de arbitragem. Estratégias mais complexas tais como arbitraging o preço de uma segurança de encontro a uma carteira que replicates seus fluxos de caixa. Estes variam do relativamente simples, tal como conversão de delta e de gama, às estratégias extremamente complexas baseadas em modelos quantitativos.

Muito da teoria financeira (e conseqüentemente da maioria dos métodos para avaliar seguranças) é construído finalmente na suposição que as seguranças trocarão a preços que fazem a arbitragem impossível. Em particular, se não há nenhuma arbitragem então uma medida neutra da fixação do preço do risco existe e reciprocamente. Embora este resultado não seja algo que é usado por a maioria de accionistas, é da grande importancia na teoria de economia financeira.

Embora as oportunidades da arbitragem existam em mercados reais, são geralmente muito pequenas e eliminadas rapidamente, conseqüentemente a suposição da arbitragem do No. é razoável para construir sobre a teoria financeira.

Quando as oportunidades persistentes da arbitragem existem significa que há algo mal erradamente com mercados financeiros. Por exemplo, está provado que durante o crescimento do dotcom o valor do Internet relacionou estoques do perseguidor e subsidiárias alistado não era consistente com o valor de mercado de companhias de pai: uma oportunidade da arbitragem existiu e persistiu.

Arbitragem

Repouso

Índice alfabético: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorias