Alfa
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Alfa
O α (alfa) de uma segurança ou de um fundo é seu para fora-desempenho sobre o retorno ajustado para o risco, com o risco medido por β (beta).
α= (r - rf) - (β× (rm - rf))
onde o rf é o o risco livra a taxa
o rm é o valor de mercado (da previsão) do retorno
e rm o retorno em um fundo ou em uma segurança R.
Isto usa o mesmo ajuste do risco que CAPM
A engenharia financeira pode produzir alfa portátil, separar alfa e beta assim que os accionistas podem adicionar o alfa às carteiras sem afetar beta.
A vantagem do alfa sobre simplesmente a comparação de retorno do absolute ao desempenho do mercado (ou índice da marca de nível) é que ajusta para o nível de risco tomado. Os accionistas olham geralmente os retornos comparados a um marca de nível (geralmente o mercado índice) que seja mais visível, receba mais publicidade, e não seja suscetível em nenhumas estimativas imprecisos.
O alfa é usado igualmente porque uma etiqueta por empresas de gestão do fundo para indicar os fundos que são mais agressivos na tentativa outperform o mercado. Entretanto, a maioria de fundos alfa assim chamados estão tentando simplesmente out-perform um pouco do que maximiza o alfa.
Alfa
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