ROIC (terugkeer op geïnvesteerds kapitaal)

ROIC

De terugkeer op geïnvesteerdd kapitaal (ROIC) is nauw verwant aan ROCE. Als ROCE bekijkt het winst (gewoonlijk EBITDA) vrij van de gevolgen van hoofd structuur. Er zijn een aantal definities van ROIC in gebruik die diverse verbeteringen opnemen:

Uit ontdoend van activa niet die in de zaken worden gebruikt (zoals contant geld en financiële investeringen)
Uit het ontdoen van van vrije financiering (vaakst handelscrediteuren)
Terug toevoegend de kosten van activa die zijn afgeschreven (vaakst goodwill)
Het aanpassen het effect van financiële betaalde structuur op belasting.

Het punt van al deze is het zelfde: om investeerders een beter idee van de terugkeer te geven het bedrijf op het geld maakt het in het verleden heeft geïnvesteerdn. ROCE wordt gevleid door activa af te schrijven, is ROIC niet. Er zijn een aantal definities van ROIC. Een goed uitgangspunt is:

ROIC = EBITDA ÷ (A - C - X + W)

waar A totale activa (gelijkwaardig aan schuld plus gelijkheid) is,
C is contant geldholdings,
X is niet-rentegevende huidige aansprakelijkheden,

Het kan soms nuttig zijn om dit verder te raffineren door EBITA met EBITA × (1 - belastingstarief) te vervangen. Dit toont wat totale terugkeer zou zijn als het bedrijf zuiver gefinancierde gelijkheid was. Deze variant is verkieslijk als het vergelijken van bedrijven met permanent verschillende belastingstarieven (b.v., verrichtingen in verschillende landen). De totale activa omvatten al vaste activa en het huidige activa.

Hoewel sommige verwijzingen exclusief goodwill van ROIC voorstellen, is er een zeer sterk geval om het te omvatten. Het is een investering die is gemaakt en die een terugkeer vereist. Het contant geldsaldo is uitgesloten aangezien het niet in de zaken wordt geïnvesteerd, is het zelfde redencontante geld niet inbegrepen wanneer het berekenen van EV.

De niet-rentegevende huidige aansprakelijkheden zijn uitgesloten aangezien zij vrije bronnen van fondsen voor het bedrijf zijn. Als een bedrijf een deel van zijn activa door te lenen aan geen kosten financiert (vaak van handelscrediteuren). Door vrij te verkrijgen voert de financiering van een bedrijf winst aan aandeelhouders op en dit zou in ROIC moeten worden weerspiegeld.

ROIC wordt gebruikt om de efficiency van bedrijven binnen een sector te vergelijken. De dwars sectorvergelijkingen zullen niet zinvol zijn: een vliegtuigenfabrikant heeft meer activa nodig dan een softwarebedrijf. Nochtans, industrie het bedrijf in is, moet ROIC zijn meer dan WACC - vernietigt het bedrijf eerder dan cre�ërt anders rijkdom.

ROIC is niet perfect. Zoals hierboven die beschreven, is het nog onderworpen aan de grillen van activawaarden op balans worden getoond. Deze hangen van beleid waardevermindering en de leeftijd van de activa van een bedrijf af. ROIC niettemin geeft investeerders een nuttige in werking gestelde manier om hoe goed te beoordelen is een bedrijf geweest.

CROIC is gelijkaardig aan ROIC maar meet contant geldwinst.

De meesten van lezers van ROIC (terugkeer op geïnvesteerds kapitaal) klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën