De arbitrage van het risico/fusiearbitrage

De arbitrage van het risico, ook genoemd fusiearbitrage, is een vorm van speculatie op het resultaat van overname bod. Het is hoofdzakelijk een strategie absolute terugkeer en zou gewoonlijk neutrale markt moeten zijn. Het zou hoge winst die op ondoelmatigheden in de markt wordt gebaseerd moeten maken die tijdens het bodproces voorkomen. Dit is de gelijkenis aan ware arbitrage die risicoarbitrage zijn naam geeft.

Noch zijn de risicoarbitrage noch de fusiearbitrage werkelijk een perfecte beschrijving van het proces, zelfs behalve het feit dat het geen arbitrage is. De grootste kansen komen uit overname, niet fusies (omdat de prijsbewegingen groter zijn). De term risicoarbitrage beschrijft het slechts zoals zijnd een arbitrage als maar gewaagde strategie, iets die ook op veel andere strategieën zoals statistische arbitrage van toepassing is.

De prijsbewegingen die tijdens een overname plaatsvinden neigen om patroon te volgen. De prijs van het doel neemt gewoonlijk, en de prijs van de acquirer gewoonlijk toe dalingen, wanneer een bod wordt aangekondigd (of zelfs gekletst, of anders voorzien). De mate waarin de prijzen zich bewegen hangt van diverse onzekerheden af, en aangezien het nieuws stroomt zullen de prijzen tijdens bodproces blijven schommelen, aangezien het nieuws de beoordelingen van investeerders van verandert:

de kansen van het bod dat slaagt,
de kansen dat de regelgevers het bod zullen toestaan,
welke voorwaarden regelgevende goedkeuring zou kunnen afhangen van,
de waarschijnlijkheid dat acquirer de prijs zou kunnen opheffen, of termijnen (betaling in contant geld of aandelen).

Dit leidt tot kansen voor specialisten die de risico's van het bodproces beter kunnen beoordelen. Het proces leidt tot heel wat informatie dat de meeste investeerders aan proces slecht uitgerust zijn. Dit betekent dat er vaak een ondoelmatigheid in de markt is aangezien deze informatie niet in prijzen wordt weerspiegeld.

De eenvoudigste handel van de risicoarbitrage zou zijn of plotseling het doel eenvoudig te kopen. Een typischere benadering zou zijn het doel en plotseling acquirer te kopen, en de winst van de prijsbewegingen indien het bod slaagt wordt of de prijs opgeheven. Een arbitrageur die het bod verwacht dat ontbreekt, plotseling het doel en acquirer kopen zo ook. Dit is gelijkaardig aan de strategie paar handel die voor eenvoudige statistische arbitrage wordt gebruikt. Als het doel en acquirer in de zelfde sector zijn, is dit neutrale markt.

Het werkingsgebied voor risicoarbitrage hangt duidelijk van het niveau van activiteit M & A, en af van hoe efficiënt de teller reageert aan welke activiteit er is.

De meesten van lezers van De arbitrage van het risico/fusiearbitrage klik op een advertentie

Verwante pagina's: Het fonds van de haag | Merkgebonden handel | Arbitrageur | Statistische arbitrage | Convertibele arbitrage
Verwante categorieën: Strategieën

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën