Het tarief van de arbitrage theorie
Het tarief van de arbitrage theorie
Het tarief van de arbitrage theorie
Het tarief van de arbitrage (de GESCHIKTE) theorie is een waardevaststellingsmodel. Vergeleken bij CAPM, gebruikt het minder veronderstellingen maar is moeilijker te gebruiken.
De basis van arbitrage het tarief theorie is het idee dat de prijs van een veiligheid door een aantal factoren wordt gedreven. Deze kunnen in twee groepen worden verdeeld: macro factoren, en bedrijf-specifieke factoren. De naam van de theorie komt uit het feit dat deze afdeling, samen met geen arbitrageveronderstelling kan worden gebruikt om de volgende formule af te leiden:
r = rf + β1f1 + β2f2 + β3f3 + ⋅⋅⋅
waar r verwachte terugkeer op de veiligheid is,
rf is risico vrij tarief,
Elk F is een afzonderlijke factor en
elke β is een maatregel van het verband tussen de veiligheidsprijs en die factor.
Dit is een recognisably gelijkaardige formule aan CAPM.
Het verschil tussen CAPM en arbitrage het tarief theorie is dat CAPM één enkele niet-bedrijffactor en één enkele bèta heeft, terwijl arbitrage het tarief de theorie uit niet-bedrijffactoren in zo scheidt velen zoals blijkt noodzakelijk. Elk van deze vereist afzonderlijke bèta. Bèta van elke factor is de gevoeligheid van de prijs van de veiligheid aan die factor.
Het tarief van de arbitrage de theorie zich baseert niet bij het meten van de prestaties van de markt. In plaats daarvan, GESCHIKT brengt direct de prijs van de veiligheid met de fundamentele factoren met elkaar in verband die het drijven. Het probleem met dit is dat de theorie op zichzelf geen aanwijzing verstrekt van wat deze factoren zijn, zodat moeten zij empirisch worden bepaald. De duidelijke factoren omvatten de economische groei en rentevoeten. Voor bedrijven in sommige sectoren zijn andere factoren duidelijk relevant eveneens - zoals besteden het van de consument aan detailhandelaars.
Het potentieel grote aantal factoren betekent meer te berekenen betas. Er is ook geen waarborg dat alle relevante factoren zijn geïdentificeerde. Deze toegevoegde ingewikkeldheid is de redenarbitrage het tarief theorie veel minder wijd wordt gebruikt dan CAPM.
De meesten van lezers van Het tarief van de arbitrage theorie klik op een advertentie
Verwante pagina's: Arbitrage | CAPM | De scheiding van de visserVerwante categorieën: Financiën
Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z