Arbitrage

De arbitrage is het maken van een aanwinst door handel zonder enig geld te begaan en zonder het nemen van een risico om geld te verliezen. De termijn wordt ook gebruikt meer los om een waaier van activiteiten, zoals statistische arbitrage, risico arbitrage, en aan het licht gebrachte rentearbitrage te omvatten, die geen ware arbitrage (omdat zij gewaagd zijn) zijn.

Veel van deze strategieën dragen sommige gelijkenissen aan ware arbitrage, in zoverre dat zij pogingen neutrale markt zijn om (gewoonlijk kortstondig) anomalieën in tarifering te identificeren en te exploiteren. De gewoonlijk gebruikte terminologie voegt een bepalend woord toe om het duidelijk dat te maken het geen echte arbitrage is. De bespreking is hieronder van ware arbitrage.

Een arbitragekans bestaat als het mogelijk is om een aanwinst die minstens gelijk gewaarborgd om aan risico vrij winstpercentage is te zijn, met een kans te maken om een grotere aanwinst te maken. Dit is gelijkwaardig aan de definitie van een arbitragekans aangezien de mogelijkheid van een risicoloze aanwinst met een nul portefeuille kostte, omdat een portefeuille die gewaarborgd is om een winst te maken met geleend geld kan worden gekocht.

Minder streng, is een arbitragekans een „vrije lunch“, staat dat investeerders toe om een aanwinst voor geen risico te maken. Zijnd minder strenge middelen dat het niet werkelijk mogelijk om tussen arbitrage en de nauw verwante concepten dominante handelstrategieën en wet van één prijs is onderscheid te maken.

De arbitrage zou niet als moeten mogelijk zijn, als een arbitragekans bestaat, dan marktinvloeden zou moeten het elimineren. Nemend een eenvoudig voorbeeld, als het mogelijk is om een veiligheid in één markt te kopen en het te verkopen aan een hogere prijs in een andere markt, dan zou niemand het aan de duurdere prijs kopen, en niemand zou het aan de goedkopere prijs verkopen. De prijzen in de twee markten zouden samenkomen.

Arbitrage tussen markten is het eenvoudigste type van arbitrage. Complexere strategieën zoals het arbitraging van de prijs van een veiligheid tegen een portefeuille die zijn kasstroom herhaling. Deze strekken zich van vrij eenvoudig, zoals hagen delta uit en gamma's, aan uiterst complexe strategieën die op kwantitatieve modellen worden gebaseerd.

Veel van financiële theorie (en daarom de meeste methodes om effecten te taxeren) wordt uiteindelijk voortgebouwd op de veronderstelling dat de effecten aan prijzen handel zullen drijven die arbitrage onmogelijk maken. In het bijzonder, als er geen arbitrage toen is bestaat een risico neutrale het tarief maatregel en vice versa. Hoewel dit resultaat niet iets is die door de meeste investeerders wordt gebruikt, is het van groot belang in de theorie van financiële economie.

Hoewel arbitrage er kansen in echte markten bestaan, zijn zij gewoonlijk zeer klein en snel geëlimineerdw, daarom is de veronderstelling van de nrarbitrage redelijke om financiële theorie te bouwen.

Wanneer er blijvende arbitragekansen bestaan betekent het dat er iets slecht verkeerd met financiële markten zijn. Bijvoorbeeld, het blijkt dat tijdens de dotcomboom was de waarde van Internet verwante drijvers voorraden en vermelde dochterondernemingen niet verenigbaar met de marktwaarde van moedermaatschappijen: een arbitragekans bestond en duurde voort.

De meesten van lezers van Arbitrage klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën