EV/EBITDA (관심사, 세금, 가치저하 및 할부 변제금의 앞에 기업 가치/가득액)

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 널리 이용되는 평가 비율의 하나이다. 그것은:

EV ÷ EBITDA

PE 비율 비율에 EV/EBITDA의 주요 이점은 회사의 자본 구조에 의하여 꾸밈없다 이다. 그것은 관심사의 앞에 가득액에 빚의 사업의 가치를, 해방한다, 비교한다.

사업에는 빚이 있는 경우에, (얼마나 잠재력 정규 주주인 인 사업 평가에서 그것을 주의하는 그 사업) 명확하게 필요의 구매자. EV는 빚 떨어져 지불의 비용을 포함한다. EBITDA는 관심사와 가치저하와 할부 변제금의 non-cash 비용의 앞에 이익을 측정한다.

EV/EBITDA는 산출하기 PE 보다는 단단하다. 그것은 자산 세금의 효력의 비용을 고려하지 않는다. EV 기간에 있는 사업의 가치를 보는 위하여 그것은 이용되는 때 빚의 가치 및 공평의 가치로 이 가치를 아래로 끊지 않는다.

몫을 평가하는 위하여 EV/EBITDA는 일반적으로 이용되는 때 그것의 시장 가격이 빚에 의하여 (유대와 같은) 입증할 수 있는 시장 가격이 있는 다는 것은 추정된다. 다른 빚은 그것의 장부 가격를 가치가 있고 추측될지도 모른다. 양자택일로, 그것은 회사의 무역된 빚과 일치하여 평가된다 (예를 들면, 가장 유사한 무역된 빚과 동일한 위험 프리미엄와 더불어).

공평은 빚의 가치 그 때 더 적은 EV를 가치가 있고 추측될 수 있다.

EV/EBITDA의 첫번째 이점은, 회사의 자본 구조에 의해 영향을 받지 않는다 이다 자본 구조 부적절에 따라. 이것은 EV/EBIT와 EV/EBITA로 공유하는 무언가이다

회사가 몫을 발행하는 경우에 그것의 빚을 떨어져 지불하기 위하여 올리는 돈을 이용하는 무슨 일이 일어나는가가 고려하십시오. 이것은 보통 EPS가 내리고 PE가 높이 본ㄴ다는 것을 의미한다 (i.e 몫은 더 비싸게 본다). EV/EBITDA는 불변 이어야 한다. 자본 구조 여러가지 회사의 공정한 비교를 허용한다" 여기에서 케이스가 인 보여준 후에"와 "전에 "무엇.

EV/EBITDA는 또한 가치 하락과 할부 상환의 효력을 밖으로 벗긴다. 이들은 non-cash 품목이고, 궁극적으로 투자자에게 중요한 현금 유출입이다.

EV/EBITDA를 사용할 때 EV 및 사용된 EBITDA가 둘 다 동일한 사업을 위해 산출된ㄴ다는 것을 보증하는 것이 중요하다. 회사는 완전히 소유되지 않는 자회사가 있는 경우에, P & L는 이익의 총액을에서 보여주고 그러나 소수의 이익를 감해서 조정한 더 낮은 아래이다. 따라서 EBITDA는 회사의 경영 이익에서 출발 곁에 일 것이다 그룹 회사 는 아니고를 위한 EBITDA 산출했다. 이것을 조정의 2가지의 일반적인 방법이 있다:

회사가 소유하지 않는 자회사의 몫의 가치를 추가해서 EV를 조정하십시오. 최종 결과는 그룹을 위한 EV/EBITDA이다. 이것은 많은 자회사가 있는 경우에 복잡하게 된다.
회사에 속하는 자회사에 있는 EBITDA의 단지 비율을 포함하십시오. 따라서 회사는 자회사에 있는 75% 말뚝이 있는 경우에 당신의 계산에 있는 자회사의 EBITDA의 75%를 포함하십시오. 이것은 비례하는 EBITDA를 적발하는 회사를 위해 간단하다 (많은 통신 회사와 같은). 그렇지 않으면 자회사의 결과가 따로따로 유효하지 않은 경우에, 어렵게 될 수 있다. 그것은 또한 EV에 대응 조정을 필요로 한다. 위의 예제에서는, 자회사의 빚의 단지 75%는 그룹 EV에서 포함될 것입니다.

이 합병증을 주어, 부속 평가의 합계는 복잡한 그룹을 위한 대안 고려될지도 모른다. EV/EBITDA는 아직도 그룹의 각 개인 부속을 평가하기 위하여 이용될 수 있었다.

EV/EBITDA는 그들의 자본 지출 필요조건이 다르기 때문에, 보통 다른 기업에 있는 회사의 비교를 위해 부적당하다. 이상적으로 사람은 EBITDA를 사업이 확장하지 않는지 정비 capex 마이너스 EBITDA를 (자본 지출은 요구했다) 대용할 것입니다. 이것은 어렵다. 양자택일로, 가치저하는 EV/EBITA를 사용하여 의미할 정비 capex를 위해 부정확하고 그러나 쉬운 대리로 사용될 수 있었다

PE로 것과 같이 그것은 일반적 역사 보다는 오히려 예측 이익을 사용하여 EV/EBITDA를 보기위하여이고, 유사한 용어는 그 때 사용된다.

EV/EBITDA (관심사, 세금, 가치저하 및 할부 변제금의 앞에 기업 가치/가득액)

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