金利の同等
金利の同等
金利の同等
(安全な)金利間の相違が2つの通貨で支払った金利の同等に従って点と前方率の違いと等しいべきである。
金利の同等が違反されれば、さや取り博剥の機会はある。 これの簡単な例は先物相場が点率と同じが、金利が異なっていたら何が起こったかである、投資家はあった:
- より低い率の通貨の借用
- 点率で現金を変えなさい
- 同じ率で期待された興味と現金を変えるために前方契約を始めなさい
- 高い比率でお金を投資しなさい
- 前方契約を通って変えなさい
- 校長を返せば後者を知っている興味は受け取られた興味よりより少しである。
従って、私達は適用すると金利の同等が期待してもいい。 但し、先物相場バイアスの証拠がある。
カバーされた金利の同等
上で記述されているさや取り博剥の機会を仮定することはない、そしてドルおよび英ポンドのための関係は次のとおりである:
(1 + r£の)/(1+r$) = (£/$f)/(£/$s)
r£が最高時の金利がであるところ(前方の日付まで)、
r$はドルの金利である、
£/$fはドル相場へ前方純銀である、
£/$sはドル相場へ点の純銀である
金利が非常に最高ではないかまたは考慮される期間が長ければ、これは非常によい近似である:
r£ = r$ + f
fが前方報酬であるところ: (£/$f)/(£/$s) -1
従って上記の関係はカバーされた利子裁定の機会が持続するべきではない得られカバーされた金利の同等と呼ばれることの仮定から。
覆いを取られた金利の同等
仮定覆いを取られた利子裁定はわずかに異なる関係に私達を導く:
r = r2 + E [ΔS]
[ΔSが] Eある一方、予期された変更は為替レートである。
これは覆いを取られた金利の同等と呼ばれる。
ので先物相場が率の変更の市場の予想である、これはである- 1つが間違っている市場の予想で推測しなければカバーされた金利の同等と同等。
覆いを取られた金利の同等の証拠は混合されている。
金利の同等
アルファベット順索引: A~B C D~H I~O P~R S~Z