非友好的株式公開買い付け
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敵テイクオーバー・ビッドはターゲット(引き継がれる)のディレクターによってそれへの反対にもかかわらず表現した会社なされる1である。
ターゲットのディレクターが引き継ぎの(それに対する株主に単に助言することを越えて)下記のものを含を妨げるように試みるかもしれないいくつかの方法がある:
敵対的買収の申し出は頻繁に株主とディレクター間の深刻な利益相反を明らかにする。 株主は入札前に市価の上で大幅にで彼らの分け前を、通常販売するチャンスを提供される。 ディレクターは彼らの仕事を失うために立つ。
理論では、ディレクターはべきである入札をよりよい提供を得ることのよいチャンスを推薦する持っていなければ、または市場が彼らの会社を実際より低く評価していることを信じる非常にもっともな理由を持つ。 公平な決定ディレクターが現実的にいかに作るか明らかに不審である。
何人かの財政の経済学者は敵対的買収の申し出の発生の主理由のが無能で健康で強固な管理を取り替えるため方法を提供することであることを提案した。 これは標準を下回っても法人株主が現職管理に対してまれに投票しないのであり、それをディレクターを取り替えること困難にする。
これはまた規則かによって抑制されたとき以外greenmailがなぜずっと巧妙な作戦であるか説明する。
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