令状
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令状
令状は証券化される 選択、選択と評価の視点からみなすことができる。 それらは下にあることの発行人、または第三者によって出されるかもしれない。 それらはいくつかの方法で交換された選択と異なる:
- 令状は選択が(交換された選択の場合には移動可能)契約である一方、保証である。 これは投資家にとって法的相違そして重要である。
- 令状は会社および銀行の範囲によって交換された選択が交換する交換によって「出される」一方、出される。 第三者(すなわちない下にあることおよび通常銀行の発行人)によって出される令状は通常カバーされた令状である。 これらは選択を買うほとんどの民間投資家のための最も入手しやすい方法である。
- 令状の言葉は発行人によって決定される。 これの1つの効果は、それ動くかもしれないある発行人が(呼出しを出している特に会社は分け前を自分自身で保証する)非常に長い日付のexpiriesを選ぶことである多くの年に。
- 令状は買うために投資家にとってより入手しやすい: 民間投資家は同じようにだった分け前それらを買うことができる。 彼らは書きなさい (すなわち不足分)にとってより少なく入手しやすい。
令状は下にあることの発行人によって出た
呼出し令状はリストされた会社の分け前によって自分自身で出されるところに、買収価格で新しい分け前の問題を通って解決するために通常である。
これは従って収入の希薄を引き起こすことができ、根本的な保証の価値に影響を与える令状のクラスがあることを意味する。 これは通常重要ではないが、ある会社に運動させたら重大な影響がある同等の保証ある(転換社債のような)か多数の令状が。
そのような令状は頻繁に結束か他の負債器械とともに出される。 これの効果は選択および純粋なとらわれの要素が別に販売することができる利点の転換社債問題に類似している。 債務保有者が令状を保てば、両掛け債務保有者を犠牲にして株主に寄与する変更の危険。 そこに両掛けのただの存在は激励株主をそうしなければならない減らす。
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