VWAP (容積の重量平均価格)
VWAP
VWAP
容積の重量平均価格(VWAP)は保証の出版された引け値として使用される。
明らかな引け値は保証が日の間停止した取引の前に交換した最後の価格である。 これの問題は小さいトランザクションが一日の終わりに引け値を変えることができることである。 これは意味し引け値が異常な貿易(例えば、1できることを非常に低価格で販売法の非常に高い値段で買物の偶然の記入項目に起因する)を反映。 より悪い、それは取引が閉まる直前に非常に高いですか低価格に順序の置くことによって価格のゆがみを熟慮する方法を開けることができる。
VWAPを使用してこの問題を解決する。 それ保証が交換の終わり前に期間に交換した平均価格。 期間は交換の終わりのまたは保証の最後の貿易の時の固定時間の終りのために動く。 使用された厳密な方法は疑わしい市場の交換の規則によってVWAPを決まる計算した。
VWAPは期間に交換される分け前の数で分けられる期間の交換の価値である。
当然VWAPは非常に価格が容易に処理されて残るが、それを適度に処理すること大いに液体保証の広い範囲のための引け値を困難にする非流動的の保証のための問題を完全に解決しない。
処理の引け値のためのいくつかの動機がある。 下にあることの保証の引け値が派生物の解決の価値を計算するのに使用されている。 引け値はまた有価証券の価値の形式的な声明のために使用される(例えば、会社の年報で)。 時々それらがディレクターの報酬を計算するのに使用されている。 従ってそれらは索引の影響を索引の派生物の価格の有し。
市場が引け値を処理すること困難の提供できる代替方法は最後の呼出しオークションの保持によってある。 これはVWAPが余分(自動化された)計算だけ要求する一方、特定の交換のメカニズムの使用の要求の不利な点を有する。
VWAP (容積の重量平均価格)
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