ROIC (投資された首都のリターン)

ROIC

投資された首都(ROIC)のリターンはROCEと密接に関連している。 ROCEのようにそれは資本構成の効果の自由なリターン(通常EBITDA)を見る。使用中のさまざまな洗練を組み込むROICのいくつかの定義がある:

ビジネスで使用されない資産を除去する(現金および金融投資のような)
自由に資金供給を除去する(最も頻繁に貿易債権者)
書かれていた資産の費用を加える(最も頻繁に好意)
税に対する財政構造の効果を調節は支払った。

すべてのポイントはこれら同じである: 投資家に会社が以前投資したお金で作るリターンのよりよい考えを与えるため。 ROCEは資産、ROICを離れて書くことによってないおだてられる。 ROICのいくつかの定義がある。よい出発点は次のとおりである:

ROIC = EBITDAの÷ (A - C - X + W)

Aが総資産であるところ(公平と負債と同等の)、
Cは現金保有物である、
Xつは非興味軸受け現在の責任である、

時々EBITAの× (1取り替えることによってこのそれ以上を精製することは-税率)とEBITAを有用である場合もある。これはリターンを合計しなさいが会社が全く資金を供給された公平であるものを示す。この変形は会社を永久に異なった税率(異なった国の例えば、操作)と比較していたら望ましい。総資産はすべての固定資産および現在の資産を含んでいる。

ある参照がROICからの好意を除いて提案するが、それを含んでいることの非常に揺るぎない主張がある。なされたリターンを要求し、のは投資である。現金残高はEVを計算するときビジネスに投資されないので、同じ理由の現金含まれていない除かれる。

現在の責任に耐える非興味は会社のための資金の自由な源であるので除かれる。会社が無料で借りることによって資産の部分に資金を供給すれば(頻繁に貿易債権者から)。自由な資金の取得によって会社は株主へのリターンを後押しして、これはROICに反映されるべきである。

ROICがセクター内の会社の効率を比較するのに使用されている。十字のセクターの比較は意味を持っていない: 航空機製造会社はソフトウェア会社よりより多くの資産を必要とする。但し、どんな企業に会社がある、ROICはWACCより多くでなければなり-他では会社は破壊し富を作成するよりもむしろ。

ROICは完全ではない。上記のように、それは貸借対照表で示されている資産価値の気まぐれに応じてまだある。これらは会社資産の下落の方針そして年齢によって決まる。 ROICはそれにもかかわらず投資家にどれだけうまく会社動かされるあったか査定する有用な方法を与える。

CROICはROICしかし手段の還元金に類似している。

ROIC (投資された首都のリターン)

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