Rapporti di valutazione
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Rapporti di valutazione
Un rapporto di valutazione è una misura di quanto poco costoso o costoso una sicurezza (o commercio) è, confrontata ad una certa misura del profitto o del valore. Un rapporto di valutazione è calcolato dividendo una misura del prezzo da una misura del valore, o vice-versa.
Il punto di un rapporto di valutazione è di confrontare il costo di una sicurezza (o un'azienda, o un commercio) a vantaggio del possesso esso.
Il rapporto di valutazione più ampiamente usato è il Rapporto del PE che confronta il costo di una parte ai profitti realizzati per gli azionisti per parte.
Il rapporto del PE ha molte varianti. Può usare i guadagni di diluito o di registrato, esso può essere storico o lungimirante, può essere un assoluto o un numero relativo e può essere calcolato sopra un singolo anno o il a lungo termine.
EV/EBITDA inoltre confronta il prezzo ai profitti, ma in un modo piuttosto più complesso. Confronta il costo di acquisto dei commerci di un'azienda esente dal debito, ai profitti. Poiché qualcuno che compra un'azienda dal debito più non dovrebbe esente pagare l'interesse, la misura di profitto ha usato i cambiamenti al profitto prima di interesse. Inoltre è registrata per ottenere gli articoli non contanti.
Prezzo/valore contabile confronta un corso delle azioni al valore dei beni dell'azienda. Questo rapporto è generalmente soltanto importante per determinati settori, quali le società finanziarie della proprietà e fondi d'investimento. Ciò è perché parti dell'affare degli investitori per il flussi di denaro che genereranno e perché i valori di bene indicati nei clienti riflettono solitamente il principio di maturazione piuttosto che il valore economico reale.
Il senso il più teoricamente corretto in cui stimare le sicurezze è di utilizzare un flusso di denaro scontato. Così perché gli investitori contano così tanto sui rapporti di valutazione? Un vantaggio dei rapporti di valutazione è che sono mólto più semplici. Le incertezze intorno ai numeri usati per un flusso di denaro scontato significa che non può essere affatto di migliorare in pratica.
È inoltre possibile considerare i rapporti di valutazione poichè un equivalente rapido ad un flusso di denaro scontato. Supponga che uno stia confrontando le aziende nello stesso settore e sono largamente simili commerci con i rischi molto simili e gli stessi tassi previsti di sviluppo di flusso di denaro. In quel caso un price/FCF mostrerà le stesse stesse aziende dell'essendo relativamente poco costoso e costoso come una valutazione di flusso di denaro libero DCF.
Q del Tobin è usato solitamente piuttosto diversamente. Confrontando protezione del mercato al valore dei beni fornisce un indicatore utile del valore, ma è generalmente più utile per la valutazione se il mercato è sopravvalutato o sottovalutato, che per stimare le diverse sicurezze.
Il rapporto del PE inoltre è utilizzato in un simile modo (per esaminare la valutazione del mercato). Ciò presuppone implicitamente significhi la reversione. Il PE periodicamente registrato è usato spesso questo senso.
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