Tobins Q
Tobins Q
Q del Tobin
La Q del Tobin confronta il valore di mercato di un delle società al valore di rimontaggio di loro di attivo materiale:
Valore di rimontaggio del ÷ di valore di mercato = di Q
Il valore di mercato di un'azienda è il valore di mercato totale del relativi debito e equità. L'economista James Tobin ha supposto che i valori di mercato uniti di aziende elencate dovrebbero approssimativamente uguagliare il loro costo di rimontaggio unito.
La Q del Tobin di più di una significa che il valore di mercato dei beni (come riflesso nei corsi delle azioni) è maggior del loro costo di rimontaggio. Ciò significa che è probabile che capex genererà la ricchezza per gli azionisti. Ciò significa che le aziende dovrebbero aumentare il capex, raccogliente più fondi per agire in tal modo se necessario, ma non dovrebbero fare le aquisizioni. Ciò dovrebbe ridurre i corsi delle azioni ed aumentare i prezzi del mercato immobiliare, spingenti la Q verso una.
La Q del Tobin di meno di una suggerisce che il valore di mercato dei beni sia di meno che il costo di rimontaggio, rendente aquisizioni più poco costoso di capex; acquisto più poco costoso della messa in opera da zero. Ciò dovrebbe aumentare i corsi delle azioni e ridurre i prezzi del mercato immobiliare, spingenti ancora la Q verso una.
La validità di Q del Tobin al livello di diverse aziende è, nel migliore dei casi, discutibile, anche se può essere utile in strategie d'investimento meccaniche, particolarmente una volta unito con altre misure. Ci sono migliori sensi di stimare le aziende. È più interessante al livello del mercato. Tra l'altro, può spieghi l'effetto di valore.
L'altra metrica usata per esaminare se il mercato complessivamente è stimato correttamente include il PE periodicamente registrato, che è usato spesso insieme con il Q. del Tobin.
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