Rapporto di Sharpe

Questo rapporto confronta il ritorno su una cartella al rischio su un segno di riferimento. È:

d/σd dove d = rp - Rb

dove il rp è il ritorno su una cartella,
il Rb è il ritorno su un segno di riferimento,
la d è denominata il ritorno differenziale e,
il σd è il errore di inseguimento.

Ciò può essere dati preveduti usando anti a posteriori (storico) o ex calcolati. Quando usando i dati preveduti uno usa una previsione del punto dei ritorni su un singolo periodo, insieme allo scarto quadratico medio come misura dell'incertezza di quella previsione. Nel usando i dati storici il ritorno di differenziale è la media per parecchi periodi.

Rapporto di Sharpe contro il rapporto di informazioni

Un caso molto semplice di questo è dove il segno di riferimento è un investimento di il rischio libera, nel qual caso il rapporto di Sharpe è il ritorno di eccesso sulla cartella divisa tramite lo scarto quadratico medio del ritorno sulla cartella.

Ciò è il rapporto originale di Sharpe ed è solita denominare questa il rapporto di Sharpe e denomina il confronto generalizzato ad un segno di riferimento il rapporto di informazioni. Tuttavia, alcune autorità, compreso Sharpe egli stesso, si riferiscono come “l'originale„ e “ha generalizzato„ il rapporto di Sharpe.

Usi del rapporto di rapporto/informazioni di Sharpe

Il rapporto di Sharpe è interessante perché è una misura del rapporto fra il rischio ed il ritorno, un concetto che è centrale alla teoria finanziaria. Può, come spiegato sopra, applicarsi sia ai ritorni (previsti) ex-ante (per valutare un investimento) che a posteriori ritorni (storici) (per verificare il rapporto fra il rischio e la ricompensa).

Una proprietà utile del rapporto di Sharpe è che il rapporto di Sharpe di una cartella non dipende dal tempo où è misurata. Cambierà con il periodo di tempo secondo i dati storici reali, ma non ci è correlazione fra il rapporto di Sharpe e la durata il periodo. Ciò è perché lo scarto quadratico medio di ritorno ed entrambi aumenta con tempo. I rapporti di Sharpe hanno calcolato durante i periodi differenti sono direttamente paragonabili.

Rapporto di Sharpe

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