Errore di inseguimento

L'errore di inseguimento è una misura di quanto il ritorno su una cartella devia dal ritorno sul relativo indice del segno di riferimento. È un metrico molto importante per inseguitori di indice.

L'errore di inseguimento è lo scarto quadratico medio delle differenze fra il ritorno sulla cartella ed il ritorno sul segno di riferimento; il scarto quadratico medio del ritorni eccedenti:

σ2 = 1 (n - 1) Σ (xi - yi) ²

Dove il σ è l'errore di inseguimento
la n è il numero dei periodi où è misurato
x è il ritorno di percentuale sulla cartella nel periodo i
y è il ritorno di percentuale sul segno di riferimento

Alcune fonti sostengono che l'errore medio dovrebbe essere sottratto dalla parte di destra delle equazioni qui sopra. Quello ci dare lo scarto quadratico medio dell'errore di inseguimento dall'errore di inseguimento col passare del tempo. La formula data qui sembra per quanto sia preferibile una misura di deviazione dal segno di riferimento in se.

Per renderlo all'errore di inseguimento paragonabile dovrebbe essere annualizzato. Per fare la destra di destra dell'equazione dovrebbe essere moltiplicato per il numero dei periodi durante un anno. Il σ di equivalenti ha moltiplicato per la radice del numero dei periodi durante un anno. Così se l'errore è basato ai ritorni mensili, dovrebbe essere moltiplicato per la radice 12 per annualizzare.

L'errore di inseguimento può essere calcolato dai dati storici (come sopra) o essere valutato per i ritorni futuri. Il precedente è denominato errore di inseguimento a posteriori ed il ex-ante posteriore (terminologia standard per le statistiche).

Le cause dell'errore di inseguimento

Per il fondo di attivamente diretto un errore di inseguimento è una misura di quanto attivamente diretto esso è. Un inseguitore dell'armadio avrà un errore di inseguimento basso, un fondo molto attivamente diretto un alto errore di inseguimento.

Un inseguitore di indice ha due cause differenti dell'errore di inseguimento:

costi dell'amministrazione e di commercio,
le differenze nella composizione della cartella e del segno di riferimento.

Il secondo di questi è un risultato diretto della necessità di minimizzare il primo. Il senso più semplice costruire un inseguitore sarebbe di tenere semplicemente ogni sicurezza in un indice in proporzione alla relativa ponderazione nell'indice. Il problema con questo è che aumenta i costi commerciali mentre coinvolge tenere tantissime sicurezze.

Per controllare i costi commerciali, i fondi dell'inseguitore tengono una selezione delle sicurezze che è statisticamente probabile ripiegare la prestazione dell'indice. Ciò richiede l'analisi statistica di costruire la cartella che seguirà il più esattamente l'indice all'più a basso costo. Ecco perchè i fondi dell'inseguitore sono fatti funzionare da quants.

Una cartella che è un campione selezionato dell'indice non effettuerà chiaramente esattamente come l'indice fa. Dovrebbe, tuttavia, effettuare molto molto attentamente dentro come con l'indice.

Oltre che i costi realmente di commercio della cartella, le tasse riscosse dai gestori di fondo inoltre riducono la prestazione. Mentre questi sono molto più bassi delle tasse riscosse dai gestori di fondo attivi, ancora hanno col passare del tempo un effetto significativo.

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