Ritorno previsto

Il ritorno previsto di un investimento è esattamente che cosa dice. Il ritorno sulla maggior parte dei investimenti è incerto, comunque è possibile descrivere statisticamente i ritorni futuri come distribuzione di probabilità. Il media di questa distribuzione è il ritorno previsto.

Faccia un esempio molto semplificato. Supponga che sappiamo che una sicurezza particolare, durante l'anno prossimo, l'uno o l'altro:

aumento 25%, con una probabilità di 50% che questo accadrà, o
caduta 20% con una probabilità di 50%

Allora:

Ritorno previsto = (25% ×50%) - (20% ×50%) = 2.5%

Per una sicurezza reale i ritorni possibili sono più numerosi. L'esempio di cui sopra è inoltre non realistico in quanto il ritorno previsto non può realmente accadere in se. Nella maggior parte dei casi reali non solo può il ritorno previsto accadere, ma è probabile essere ragionevolmente vicino al livello più probabile di ritorno.

Mentre ci è un rischio ai ritorni previsti, che argomenti agli investitori non è il rischio ai ritorni sulla sicurezza (cioè il volatilità di quella sicurezza) ma sulla parte di quella volatilità quel componenti con i movimenti nel mercato. Ciò è perché l'effetto su una cartella di volatilità che non è correlata con i movimenti nel mercato può essere diluito ai livelli insignificanti da differenziazione. La volatilità che correla con il mercato non può essere. Questo rischio è misurato da beta della sicurezza.

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