Sicurezza garantita con un'ipoteca (MBS/RMBS/CMBS)
Sicurezza garantita con un'ipoteca (MBS/RMBS/CMBS)
Sicurezza garantita con un'ipoteca (MBS/RMBS/CMBS)
Le sicurezze garantite con un'ipoteca (MBS) sono un tipo di sicurezza di appoggio bene. Dovrebbe essere evidente dal nome, il bene che sono appoggiate con è ipoteche: più precisamente i flussi di denaro riuniti dalle ipoteche.
La sicurezza garantita con un'ipoteca più semplice è MBS del pass-through che distribuisca semplicemente l'interesse ed i rimborsi del capitale ricevuti ai possessori della sicurezza, con una deduzione per una tassa di assistenza. Ciò va solitamente al creatore.
La serie di eventi è:
- Il creatore presta i soldi sulle ipoteche.
- Le ipoteche sono selezionate per entrare in stagno di cui i flussi di denaro sono di essere securitised.
- I flussi di denaro allora vanno ai possessori delle sicurezze.
Oltre al passaggio semplice attraverso tipo, ci sono altri tipi di MBS. Questi comprendono il CMOs che pubblicano parecchie sicurezze contro lo stesso stagno delle ipoteche, dante ad investitori una scelta delle esposizioni al rischio ed a ritorni. Ciò è simile alla differenza fra le categorie delle parti differenti di un fiducia spaccata di investimento di capitali.
Come con l'investimento di capitali spaccato si fida di, ma con le conseguenze più ampie, queste strutture sono risultato renderle più difficile affinchè gli investitori valutino il rischio di tutta la garanzia data pubblicata contro lo stagno dei beni.
Un altro senso in cui i flussi di denaro dall'MBS possono essere divisi diversamente (“segregato„) è da spogliatura loro, separando l'interesse dai rimborsi del capitale.
In alcuni paesi è comune affinchè i creatori mantenga mantenere la proprietà delle ipoteche, pubblicante legami corporativo fissato da una parte di libro di ipoteca. La differenza vitale fra questa e MBS è che non ci è trasferimento del rischio.
Negli Stati Uniti, gli emittenti principali dei MBS erano società sostenute dal governo (Fannie Mae, Freddie Mac e Ginne Mae) con una garanzia implicita o reale di governo. Ciò ha reso loro gli investimenti estremamente sicuri, aventi bisogno di offrire soltanto un piccolo sparga sopra il il rischio libera il tasso. Ciò non è allineare per altri emittenti. Il mercato degli Stati Uniti è inoltre notabile per il rischio supplementare che viene dal pagamento iniziale delle ipoteche di tasso fisso se i tassi di interesse cadono. Ciò efficace dà a mutuatari un opzione messa che eserciteranno se i tassi cadono.
L'appoggio dello stagno MBS contiene comunemente soltanto le ipoteche residenziali, o soltanto le ipoteche commerciali. I due tipi sono distinti mediante l'uso dei termini CMBS (sicurezza garantita con un'ipoteca commerciale) e RMBS (sicurezza garantita con un'ipoteca residenziale)
Sicurezza garantita con un'ipoteca (MBS/RMBS/CMBS)
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