Durata schiava
Durata schiava
Durata schiava
La durata di Macaulay, denominata spesso semplicemente la durata, di un legame è una misura del tempo che medio prende un investitore per ottenere i loro soldi (principale ed interesse).
durata = (1/P) × (C1/(1+r) + 2C2/(1+r) 2 + 3C3/(1+r) 3 ⋅⋅⋅+ nCn/(1+r) n)
dove la P è il prezzo di mercato del legame,
La CX è uno dei pagamenti di n (di interesse e del principale) e
la r è il rendimento a maturità.
Questa formula suppone che i pagamenti sono effettuati ad intervalli normali.
Il valore di un legame è il valore attuale dei pagamenti di interesse e del rimborso del capitale. Come con tutto il valore attuale, aumentare il tempo prima di un movimento di cassa è ricevuto riduce il relativo valore. Ciò significa che la durata è una misura della sensibilità di un corso delle obbligazioni ai tassi di interesse. Il durata modificata è una misura più esatta.
La calcolazione della durata di una cartella schiava è per quanto la durata della cartella sia facile la somma delle durate di ogni sicurezza moltiplicata per la proporzione della cartella in quella sicurezza.
Così se 75% di una cartella è in una sicurezza con una durata di 8 e 25% è in una sicurezza con una durata di 12, quindi la durata della cartella è (8 × 0.75) + (12 × 0.25) = 9.
Durata schiava
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