CAPM (modello di valutazione di capitale fisso)

CAPM

Il modello di valutazione di capitale fisso (CAPM) è un metodo di stimare non appena le sicurezze, ma tutto l'investimento, usando un DCF con un tasso di sconto registrato rischio.

Il metodo impiegato per calcolare un tasso di sconto adatto usa il beta dell'investimento. Ciò è una misura della quantità di rischio che l'investimento avrebbe nel contesto di una cartella differenziata. Beta è denotato dal β greco della lettera. Le stime del beta delle parti della maggior parte delle aziende di elencato possono essere ottenute dalle fonti quale Bloomberg.

Il tasso di sconto utilizzato in un CAPM DCF è:

r = rf + (× del β (rm - rf))

dove la rf è il il rischio libera il tasso
il rm è il ritorno previsto sul mercato e
il β è il beta dei flussi di denaro o della sicurezza che sono stimati.

Il rm di termine - la rf è il mercato premio di rischio. Il β× di termine (rm - rf) è il premio di rischio sui flussi di denaro (o sulla sicurezza) che sono stimati.

Se le sicurezze che sono stimate sono parti è solito usare il premio di rischio di equità ed il beta della parte contro il mercato azionario. È possibile usare il mercato di sicurezze più largo ma non ci è motivo reale agire in tal modo.

Il beta registra il tasso di sconto per ottenere il correlazione fra i flussi di denaro che sono stimati e la volatilità del mercato. Ciò una misura importante del rischio perché questo elemento del rischio non può essere diluito da differenziazione.

I flussi di denaro se l'il valori previsti dei flussi di denaro futuri.

Il CAPM è il singolo modello principalmente ampiamente usato di valutazione poichè può applicarsi facilmente ai tipi più comuni di investimenti. Altri modelli importanti di valutazione includono teoria di valutazione di arbitraggio (che è più duro da applicarsi) e Nero-Scholes (soprattutto utile per opzioni).

CAPM (modello di valutazione di capitale fisso)

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