Alfa
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Alfa
Il α (alfa) di una sicurezza o di un fondo è la relativa fuori-prestazione sopra il ritorno registrato per ottenere il rischio, con il rischio misurato da β (beta).
α= (r - rf) - (β× (rm - rf))
dove la rf è il il rischio libera il tasso
il rm è la quota di mercato (di previsione) di ritorno
e rm il ritorno su un fondo o su una sicurezza R.
Ciò usa la stessa registrazione di rischio di CAPM
L'ingegneria finanziaria può produrre alfa portatile, separare alfa e beta in modo da gli investitori possono aggiungere l'alfa alle cartelle senza interessare beta.
Il vantaggio dell'alfa sopra semplicemente il paragone del ritorno di assoluto alla prestazione indice del segno di riferimento o (del mercato) è che registra per ottenere il livello di rischio preso. Gli investitori esaminano solitamente i ritorni confrontati ad un segno di riferimento (solitamente mercato indice) che è più visibile, riceve più pubblicità e non è suscettibile in alcune stime inesatte.
L'alfa inoltre è usata poichè un'etichetta dalle aziende di gestione del fondo per indicare i fondi che sono più aggressivi nella prova di sorpassare il mercato. Tuttavia, la maggior parte di cosiddetti alfa fondi stanno provando semplicemente a sorpassare piuttosto dell'alfa.
Alfa
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