Risques liés à la variation de taux de change

Les risques liés à la variation de taux de change sont simplement le risque auquel des investisseurs sont exposés parce que les changements des taux de change peuvent exercer un effet sur les investissements qu'ils ont réalisés.

Les risques liés à la variation de taux de change les plus évidents sont ceux qui résultent d'acheter des investissements dénommés de devise étrangère. Les plus communs de ces derniers sont les parts énuméré dans un pays ou une devise étrangère différent liens.

Des investisseurs aux compagnies qui ont des opérations dans un autre pays, ou qui exportent, sont également exposés aux risques liés à la variation de taux de change. Une compagnie avec des opérations à l'étranger trouvera la valeur dans l'actualité domestique de ses changements d'outre-mer de bénéfices avec des taux de change.

De même un exportateur est susceptible de constater qu'une appréciation dans sa devise domestique signifiera qu'ou des ventes tombent (parce que ses prix montent en termes de sa devise de clients) ou que ses rétrécissements de marge brute, ou tous les deux. Une dépréciation de sa devise domestique aurait l'effet opposé.

Cependant les deux risques mettent en boîte souvent haie. Supposez un investisseur dans les parts d'achats des USA à une compagnie britannique. Il y aura un risque que la valeur de l'investissement en termes du dollar peut diminuer si livre tombe contre le dollar.

Supposez maintenant que la compagnie britannique fait une proportion substantielle de ses ventes aux USA et la majeure partie du reste de ses ventes est les exportations dénommées par dollar. Cette situation n'en est pas rare dans les secteurs comme des pharmaceutiques ou ELLE, ou qui se vendent dans les marchés de biens véritablement globaux.

Dans ces circonstances par chute en valeur de sterling est susceptible de réduire la valeur des parts de la compagnie britannique en termes du dollar, pour un cours d'actions donné nomme en livres sterling. Cependant si livre déprécie, le cours d'actions est susceptible de monter car la valeur en livres de son dollar a dénommé des élévations de ventes.

Le résultat final est que les deux types de taux de change risquent d'une manière ordonnée la haie.

Ce type de décalage des risques peut également être important en traitant des investissements dans marchés émergents (particulièrement petits marchés émergents) ce souvent cartel une devise volatile avec la dépendance élevée à l'égard des importations et des exportations. Petit économie tendent pour être en particulier ouvert de global économie parce qu'économie qui manque de la technologie doit importer beaucoup chose ou faire en dehors, et parce qu'économie qui produit une petite gamme des marchandises ou le service dans les quantités qui dépassent de loin la demande intérieure (aux prix raisonnables), doit dépendre de les exporter.

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