Z-écartez

Z-écartez est conceptuellement étroitement lié à YTM. C'est une définition plus précise de diffusion que la différence simple entre deux nombres, pour les mêmes raisons pour laquelle YTM est une mesure plus précise que rendement plat : en particulier changements des taux avec le temps.

Z-écartez est la quantité par laquelle le taux d'escompte devrait dépasser le retour du risque colle librement pour que la valeur actuelle égale le prix du marché.

Regarder de cette une autre façon, z-a écarté est un IRR. Cependant, plutôt qu'escomptant chaque marge (paiement de bon) au même taux, chacun est escompté par le taux au-dessus de cette limite (c.-à-d. lu outre du courbe de rendement) plus z-a écarté.

Le calcul, paiements annuels arrogants d'ocupon, est :

P = C0 + C1/(1+r1 + z) + C2 (1+r2 + z) ² + C3/(1+r3 + z) ³… T (1+rn + z) ⁿ

Là où P est le prix sale du lien,
C1 est le premiers paiement de bon, C1 deuxième etc.,
r1 est le taux libre de risque au-dessus de l'année prochaine, de r2 au cours des deux années à venir, etc.,
T est la valeur terminale - tous les paiements par année où le lien mûrit, et
z est z-a écarté.

Z-écartez les besoins d'être calculé à partir d'une conjecture qui est progressivement améliorée, suivant le même procédé que pour IRR.

Z-écartez

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