Polarisation de survie
Polarisation de survie
Polarisation de survie
Quand des retours d'une classe des classes de l'investissement sont mesurés, elle est commune pour regarder quels investissements dans cette classe sont disponibles et comment ils ont exécuté. Le problème avec ceci est qu'il exclut les investissements qui ne sont plus disponibles. C'est polarisation de survie. On le lie étroitement à polarisation d'autosélection et à remblayez de biais
Supposez que nous regardions des retours globaux sur des actions ordinaires dans très l'à long terme (souvent fait dans le cadre de primes de risque de capitaux propres). L'approche évidente est les bourses des valeurs mobilières de regarder du monde et regarder ce qui retourne un investisseur qui a investi sur ces marchés à une certaine date passée aurait fait.
Ceci considère seulement ces marchés qui existent aujourd'hui. Un investisseur qui a investi réellement dans le passé a pu également avoir investi sur les marchés qui ont depuis cessé d'exister. Si nous regardons des retours au cours du 20ème siècle tout l'oriental - les marchés européens, et des quelques asiatiques, fermé dans les pays qui sont devenus communistes. Les investisseurs ont perdu tout l'argent investi sur ces marchés. Ceci exagère des retours de manière significative pendant qu'on élimine les plus mauvais interprètes.
La polarisation de survie peut également tordre des calculs des retours sur des marchés boursiers plus ou moins de la même façon, et un l'effet semblable peut tordre des retours sur des compagnies dans un index (par des changements des compagnies incluses et a exclu). L'importance de l'effet en dernier cas est tout défendable que la raison de la plupart des changements d'index est de garder le représentant d'index de leurs marchés.
Polarisation de survie
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