Repo (opération de pension)

Repo

Une opération de pension (repo) est la vente des valeurs (habituellement dette de gouvernement) attachées à un accord de racheter les valeurs plus tard. Un renversé-repo est l'achat d'une sécurité attachée à un accord à la vente en arrière plus tard.

Ces accords peuvent être regardés sous forme de prêts fixés contre la sécurité. Le taux d'intérêt efficace s'appelle le taux de repo.

Quelles transactions s'appellent les repos et ce qui s'appellent les repos renversés varie entre les marchés. La transaction peut être regardée du point de vue d'un revendeur traitant un client ou un vers vice. Ce qui s'appelle un repo dans un pays peut s'appeler un repo renversé dans un autre pays.

Généralement, si un accord s'appelle un repo ou le repo renversé dépend de quelle partie lance la transaction. Au R-U, un repo entre un revendeur et la Banque d'Angleterre Ou entre un revendeur et un investisseur individuel est regardé de la perspective des revendeurs. Si un investisseur au détail achète des valeurs d'un revendeur, la transaction se nomme un repo pendant que le revendeur vend la sécurité avec l'accord de le racheter. De même l'achat par un revendeur de la banque centrale ce s'appelle un repo renversé.

Un taux du repo de banque centrale est un instrument important de politique monétaire, car la banque centrale est le prêteur de dernier ressort. Le taux de repo au R-U est placé par le MPC (le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre).

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