Structure de limite
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Structure de limite
La structure de limite de taux d'intérêt est la variation des taux d'intérêt avec du temps - par exemple, elle est habituelle pour un obligation d'État avec 10 ans pour fonctionner jusqu'à la maturité pour avoir un YTM différent d'un qui est seulement un an de maturité. La structure de limite, particulièrement une fois représentée comme graphique, s'appelle également la courbe de rendement.
Elle est habituelle pour que les taux d'intérêt augmentent avec du temps ; plus le temps labourent la maturité d'une obligation à coupon unique longtemps plus le taux de rendement là-dessus est haut. Quand la structure de limite montre ce comportement, la courbe de rendement, si tirée comme graphique, incline vers le haut.
Une courbe de rendement qui est inclinaison de haut en bas s'appelle une courbe inversée du taux de rendement.
Il y a un certain nombre d'explications pour la courbe de rendement ascendante. Le plus important est préférence de liquidité, cette compensation du besoin d'investisseurs pour la liquidité potentiellement inférieure des obligations à long terme. Une autre explication est qu'un plus haut durée signifie de plus grandes expositions à risque du taux d'intérêt et à risque d'inflation.
Le Hypothèse de Fisher suggère que les taux d'inflation et d'intérêt rapprochent, ainsi les risques sont liés.
Structure de limite
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