Investissement passif

L'investissement passif est l'opposé de investissement actif. Il est souvent pris pour être synonyme de cheminement d'index. Toutefois il y a beaucoup d'autres stratégies passives, telles que achetez et tenez les stratégies - particulièrement les mécaniques.

L'argument le plus fort en faveur de l'investissement passif est que les le marché est efficace, et donc les efforts de battre le marché sont susceptibles de réaliser peu plus qu'augmentent les coûts. Il est également inévitable qu'au moins autant d'investisseurs actifs under-perform le marché comme surpassera. L'essai de battre le marché est un jeu de somme nulle.

Ceci signifie qu'il est possible de plaider pour l'investissement passif même si le marché n'est pas efficace, parce que la plupart des investisseurs under-perform le marché.

Étant donné que l'investisseur moyen exécutera en conformité avec le marché, les offres de cheminement d'index les avantages de volatilité inférieur, et les coûts beaucoup inférieurs. Les frais de fonds de traqueur sont beaucoup inférieurs à ceux des gestionnaires de fonds actifs.

Il y a de la preuve irréfutable que le rééquilibrage a exigée par des traqueurs d'index détruit la valeur. Ceci suggère qu'il vaille mieux de suivre un achat et de tenir une stratégie de stratégie, même d'achat et de prise basée sur des pondérations du marché.

On lui discute parfois qu'en assignant des capitaux aux plus grandes compagnies, expose des investisseurs trop aux plus grands secteurs. Bien qu'une attribution différente pourrait donner une volatilité inférieure, elle fera ainsi aux dépens des retours, parce que la brochure du marché est sur le frontière efficace. Une meilleure stratégie pour le risque de contrôle serait de se déplacer le long des marchés financiers rayent en achetant des capitaux de le risque libèrent.

La raison de ceci pourrait être plus claire si vous considérez le CAPM. Les secteurs qui ont une pondération lourde du marché auront une corrélation plus élevée avec l'exécution du marché. Ils auront donc un plus haut bêta, et leurs futurs retours plus fortement seront escomptés. Par conséquent de tels secteurs plus haut se seront attendus à des retours.

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